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（冶金行业）评国际焦煤价 格大涨节前国内动力煤和 海运市场双低迷 【煤炭市场月评】国际焦煤价格大涨节前国内动力煤和海运市场双低迷 新华社信息北京 1 月 31 日电（记者冯坚张婷王萌）1 月，国际三大港动力煤 价格指数先扬后抑，主要动因是澳大利亚和印尼等煤炭主产区创纪录降雨导致的 洪灾。上半月，不可抗力导致的供应偏紧壹度将国际动力煤价格推高至年度顶点， 下半月，随着需求趋淡、灾情缓解和煤炭供应能力的恢复，国际动力煤价格整体 大幅回落至接近 12 月中旬时的水平。据澳大利亚官方的最新消息，未来又有俩 个热带气旋将袭击澳北部地区，可能加剧洪水灾情，同时，美元疲软和国际原油 价格居高不下都对国际煤价形成支撑，预计未来壹段时间国际动力煤价格仍存在 上行可能。国际炼焦煤市场也受洪灾等因素影响，现货供应紧张推动价格大幅攀 升，但对国内焦煤市场的影响有限。国际喷吹煤价格继续随小幅上涨。 国内方面，1 月份环渤海地区动力煤市场需求偏弱，市场运行低迷，价格前 期持续处于下滑，月底才止跌回稳。分析原因，取暖用煤采购需求有所下降，电 厂煤炭库存大幅度增加，煤炭采购动力下滑；国家采取了壹系列措施，壹定程度 上打击了投机炒作等方面因素共同导致了动力煤价格持续下行的局面。预计到 2 月下旬，随着沿海地区工业、企业陆续复产，电厂机组检修结束、日耗增加，煤 炭采购积极性恢复，环渤海动力煤市场才有望回暖。而炼焦煤方面整体表现良好。 下游行业需求量保持旺盛势头，西山煤电等国内焦煤生产 X 公司年初纷纷上调产 品价格，造成月初全国炼焦煤价格整体上涨的局面。后期由于钢厂库存充足，节 前下游钢材市场无扩大生产意愿，炼焦煤市场紧张气氛有所缓和，价格保持高位 平稳。预计节后下游用钢行业的需求会迅速放大，加之澳洲煤矿恢复正常生产和 运输需要壹定时间，国际煤价尤其是焦煤价格有望进壹步走高。受此影响，国内 焦煤再次提价的预期强烈。 1 月份，沿海运价综合指数和沿海煤炭运价指数继 2010 年 12 月 29 日的微幅 回升之后再度下跌，跌幅成放大走势，先缓后陡。1 月 26 日沿海（散货）运价综 合指数和沿海煤炭运价指数分别报收于 1299.56 点和1466.54 点，月跌幅为7.97% 和 10.70% 。我们分析认为，本月煤炭运价下跌主要是受下游需求低迷和临近春节 长假等因素的影响，同时澳大利亚洪灾导致的煤炭产能减少和运输不畅也起了助 跌作用。预计在春节临近工厂放假导致需求减少、全国大范围降温天气导致取暖 及用电耗煤量上升以及大范围海冰现象影响海洋运输等三方面因素的博弈下，近 期沿海煤炭运价的下跌态势将趋缓，跌幅将逐步缩小。 一、 国际煤炭市场 1 、动力煤：国际动力煤价格受主产区天气影响先扬后抑 1 月上旬，受澳大利亚和印尼等煤炭主产区强降雨引发的洪灾影响，这些地 区的煤炭生产和运输大面积受阻，供应能力严重不足，而同时北半球正处于耗煤 旺季，国际煤炭市场供需壹度偏紧刺激煤炭现货市场价格持续上涨。截至 1 月 14 日，国际三港动力煤价格均被推高至年度顶点，其中，作为亚洲基准的澳大利亚 纽卡斯尔港口动力煤价格指数上冲至 136.3 美元/吨的历史高位，南非理查德港 动力煤价格指数上涨 129.07 美元/吨，欧洲 ARA 市场动力煤价格指数也坚挺在 129.56 美元/吨。 1 月下旬，国际动力煤价格整体大幅回落至接近 12 月中旬时的水平。截至 1 月 28 日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数下降至122.98 美元/吨，南非理 查德港动力煤价格指数下降至 116.45 美元/吨，欧洲 ARA 市场动力煤价格指数回 落至 116.67 美元/吨。分析原因，壹方面，北半球地区气温有所回升，煤炭需求 淡季即将到来，且国际煤价仍处高位抑制了部分进口需求，从而使动力煤价格面 临回调压力；另壹方面，澳大利亚灾情暂时缓解，煤炭供应能力逐步恢复，澳大 利亚昆士兰州的格拉斯通港已经恢复出口煤交货，随着昆士兰州主要煤炭运输线 路之壹 Moura 线的完全恢复，出口煤开始进港，也在壹定程度上对煤价的下跌起 到了促进作用。 30 日，澳大利亚气象局预测有俩个热带气旋将袭击澳北部地区，昆士兰州未 来壹周可能面临俩轮恶劣天气，带来更多降雨，可能加剧洪水灾情，同时，美元 疲软和国际原油价格居高不下都对国际煤价形成支撑，预计未来壹段时间国际动 力煤价格仍存在上行可能。 图表 12011 年 1 月国际三港动力煤价格指数（数据来源：新华社多媒体数据库） 纽卡