医药零售业行业分析.pdfVIP

行业概述 近十年来，零售药店由于其经济性、便利性及专业性等特点，逐渐成为药品销售的主 要渠道之一，市场规模从 2005 年的 790 亿元增长到 2013 年的 2,571 亿元，年复合增长率 达到 15.89% ，全国零售药店数量达到 432,659 家，至 2015 年行业连锁化率已上升至 45.73% ， 同比上升 6.31 PCTS，预计 2016 年有望达到 55%，行业集中度提升进入大踏步时期。行业数据反映 出集中度及盈利能力稳健提升。 但目前国内的平均连锁规模仅 50 家门店规模左右， 在 “连锁质量” 上还有较大提升空间。目前处方药的主要销售渠道还在医院，药房发展整体遇到瓶颈，加上 房租与人力成本攀升，小型药房的生存空间有限。从盈利能力来看，随着集中度的提升，近几 年行业平均毛利率、净利率、坪效和人效均呈稳健提升态势，伴随行业基本面的逐渐向好，医药零 售行业有望在未来几年迎来高速成长期。 连锁扩张成本逐年上升，看好规模大、管理强的连锁龙头。从行业专家披露的数据来看，连锁 药房规模扩张的成本和难度逐年加大，体现在行业平均单店投资额逐年增加，而同店增长率逐年下 降明显，新店盈利周期逐年放缓。我们认为，随着连锁化率逐年提升竞争日趋平衡化，以及人力和 房租等成本的上升，连锁扩张的难度逐年加大，未来的竞争更依赖于优秀的门店布局及精细化的门 店管理，我们看好规模大、管理强的连锁龙头，将有望在药品零售的红海市场中脱颖而出。为了提 升议价能力和盈利能力，零售药店开始并购整合之路，已开始呈现出规模化、连锁化，大 型零售连锁药店逐步成为行业主导。 行业政策及管理体系 1、近期行业政策 （1）《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》 2009 年 3 月 17 日，中共中央国务院发布《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的 意见》，明确深化医药卫生体制改革的总体目标是建立健全覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，为 群众提供安全、 有效、 方便、 价廉的医疗卫生服务。 未来要建设覆盖城乡居民的公共卫生服务体系、 医疗服务体系、医疗保障体系、药品供应保障体系，形成四位一体的基本医疗卫生制度。四大体系 相辅相成，配套建设，协调发展。 （2 ）药品价格形成机制改革 根据 2009 年 11 月 23 日国家发改委、卫生部、人保部共同颁布的《改革药品和医疗服务 价格形成机制的意见》，我国未来将在合理审核药品成本的基础上，根据药品创新程度，对药品销 售利润实行差别控制。允许创新程度较高的药品在合理期限内保持较高销售利润率，促进企业研制 开发创新型药品。 精选文库 （3 ）《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》 2010 年 10 月 10 日，国务院发布《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》， 明确指出未来将大力发展用于重大疾病防治的生物技术药物、新型疫苗和诊断试剂、化学药物、现 代中药等创新药物大品种，提升生物医药产业水平。 （4 ）《医学科技发展“十二五”规划》 2011 年 10 月 28 日，科技部发布的《医学科技发展“十二五”规划》，明确指出“十二五” 期间我国医学科技发展应把握科技前沿领域的发展趋势，以生物、信息、材料、工程、纳米等前沿 技术发展为先导，加强多学科的交叉融合，大力推进前沿技术向医学应用的转化，努力在国际医学 科技前沿领域占据一席之地，并明确提出“药物靶向传递的纳米载体”为纳米医学技术发展重点之 一。 （5 ）《医药工业“十二五”发展规划》 2012 年 01 月 19 日，工信部发布《医药工业“十二五”发展规划》，明确指出“十二五” 期间我国医药工业发展应抓住国内外医药需求快速增长和全球市场结构调整的重大机遇，落实培育 和发展战略性新兴产业的总体要求，大力发展生物技术药物、化学药新品种、现代中药、先进医疗 器械、新型药用辅料包装材料和制药设备，加快推进各领域新技术的开发和应用，促进医药工业转 型升级和快速发展，并重点发展缓释、控释、速释、靶向、透皮及粘膜给药等