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证券投资中的风险分析 内容提要 在国际金融形势正发生着日新月异的变化， 金融创新层出不穷的同时， 我国 的金融体制改革也在大刀阔斧地进行着。 其中证券投资的运营模式与国际接轨是 这一改革的主导方向和主要内容。 证券投资风险是金融风险的重要组成部分， 在 金融市场日益国际化的今天， 任何股市和汇市的崩溃， 都可能引发地区或全球性 的金融危机，甚至导致地区或全球性的经济危机。因此， 研究证券投资市场风险 的分析与控制，对控制金融风险， 稳定金融秩序， 保持国际局势具有十分重要的 意义和价值，同时也为投资者提供了降低风险损失的依据。 关键词：证券投资 风险分析 风险防范 1 证券投资风险的含义 所谓证券投资风险， 就是收入或本金的可能损失， 或者是预期的收益不能实 现。投资者在进行证券投资时， 固然希望投资收益率越高越好， 也希望证券投资 风险越小越好。在证券投资中， 投资收益有着明显的不确定性， 使投资者有蒙受 损失的可能。从投资动机来说，投入资金的目的是预期确实能得到实在的收益。 从时间上看，投入资金是在目前，其数量是确定的，取得收益是在将来，有一定 的时间间隔，在这段时间内变动性很大， 而引起变动的因素又很多， 每种因素引 起的变动都可能使本金损失，预期收益减少，或无法确定预期收益的大小。而且 时间越长，其影响因素就越多，不确定性就越大。 证券投资风险是由于未来与现在的这一段时间里与证券有关的各种因素的 变动性引起的，那么引起各种因素变动的诱因与因素本身是各种各样且是复杂 的，我们把与证券投资相关的所有风险称为总风险， 具体又分为了系统风险和非 系统风险。 2 证券投资风险产生的原因 证券市场是高风险和高收益并存的， 其投资风险主要来自于证券价格的不确 定性，而证券运作的复杂性导致了证券价格的波动性， 证券市场的投机行为又加 剧了证券价格的不稳定性。三者相互影响， 相互作用， 形成了证券投资市场的风 精选文库 险。 2.1 证券投资的本质决定了证券价格的不确定性 证券在本质上就是一种价值符号， 其价格是市场对资本未来预期收益的货币 折现。而其预期收益则是受国内外的经济政治形势的影响，还受利率、汇率、通 货膨胀率、所属行业前景、 经营者能力以及社会心理等多种因素的影响， 未来价 值难于准确估计，因而决定了证券价格的不确定性。 2.2 证券市场运作的复杂性导致了证券价格波动性 证券市场的运作， 是市场供需由不平衡到平衡的复杂过程。 它同其他商品市 场不同的是，证券市场的供求主体及决定供求变化的因素，机制更加复杂。 从市 场参与者 角度来看，政府、企业、机构到个人，形形色色的人群，而他们在市场中的 地位。对市场熟悉程度和对市场的要求都是千差万别的。从市场构成来看， 其中 包括发行主体，交易主体和中介机构等等， 代表着不同群体的利益， 内部运作机 制各不相同。从交易品种看，