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预测性信息披露探讨 作者：郑婕霞 [摘要]文章在对预测性信息进行分类的基础上，分别从财务会计的性 质和财务报告的目标、预测性信息的特点两方面阐明：非财务预测信 息即有关机会与风险、管理当局计划与目标是应该并且可以披露的， 而预测财务报表则相反，并且从制度及其施行效果方面提供了检验。 最后提出应该通过另一个渠道即财务分析师，提供此类信息。 [关键词]预测性信息；财务会计性质；预测性信息披露 一、预测性信息的界定 预测性信息（forecast inginformation ），又称前瞻性信息或者未 来导向的信息（forward- lookinginformation ），是指在决策有用观念 指导下，企业在传统的以面向过去为主体的财务报告或者公司报告 中，增加对未来期间的财务或者非财务信息的披露。预测性信息一般 意义上指以下几个方面：（1）机会和风险，如产业结构的变化、竞 争加剧等伴随关键趋势出现的机会和风险以及特定企业所面临权利 和义务的不确定性；（2 ）管理部门对未来营运的计划与目标，如有 关开发产品或服务的计划，包括对计划能否成功起关键作用的因素； （3 ）对未来收入、利润（或亏损）、每股盈利（或亏损）、资本成 本、股利分红、资本结构等财务事项的陈述，即盈利预测或者预测财 务报表；4 对第 3 项的预测基础、假设、方法以及注册会计师的审阅 意见。 预测性信息的特点是陈述者往往缺乏现有数据或者客观事实证 实其陈述的客观公允性，主要基于估计和评价，对使用者来说是高度 相关却可靠性较低的典型范例。正是由于预测性信息的内在风险性， 对是否应该披露，应该披露到什么程度，以及应该制定哪些相关规定 以确保其可靠性，是长期以来争论不休的问题。 预测性信息的披露一般有三个途径，即： （1）强制披露，公众公司的监管机构或者会计准则制定机构明 确要求披露的内容，如机会和风险、管理当局的计划与目标，对于这 两项预测性信息，各国基本没有分歧，均要求披露。如美国证券交易 委员会（SEC）在Form10-K 中要求披露竞争情况和未交货定单，对 其他风险和机会的披露要求则散见于财务会计准则委员会（FASB ） 的准则和其他规定中。我国2001 年发布的《公开发行证券的公司信 息披露内容与格式准则第 1 号招股说明书》中，在第四节要求披露风 险因素，在第十一节、十二节分别要求披露业务发展目标和募股资金 运用的计划。 （2 ）自愿披露，监管机构既不禁止也不强制要求的内容，但一 旦披露，则要求遵循一定的披露规则并须得到独立第三方的鉴证。对 预测财务报表即是如此，如美国是鼓励但不强制要求，我国由强制要 求改为自愿披露。 （3 ）由投资顾问公司、专业投资研究机构、财务分析师提供， 多为财务预测或者盈利预测、行业分析等，特别在美国，财务分析师 行业的发展已经成熟稳定，有买方和卖方分析师之分，企业通过预测 盈利向市场传递信号（signal ）的职能常常由卖方分析师来承担。 由此可见，对预测性信息的第三、第四类内容即预测性财务报表 及其审核的披露态度有较大分歧且处于变动之中，本文主要就预测性 财务报表在公司年度财务报告中披露的必要性及可行性进行探讨。 二、理论分析 I ：从财务会计的性质和财务报告的目标分析 任何事物潜质的充分发挥都在于人类智慧对其客观上所具有的 使用价值的充分发掘、利用，达到主客观的高度统一。但任何不适当 的运用，或者因期望太高而违背规律的行为都似拔苗助长，不仅不会 达到目标，甚至会适得其反。 会计广为接受的基本职能（function ）是反映、控制，反映是首 要职能。因为“有了会计这种反映功能，就为我们的经济管理提供了 很大的方便，因为它使我们能了解过去、说明现在、规划未来。”具 体到财务会计这一特点将更加明显，这就决定了财务会计的主要任务 是真实、可靠地记录并报告企业的经济活动 （主要是财务活动），亦 即以历史成本为主要计量属性，以已发生的交易和事项为基础，记载 企业经济活动的历史。“如实反映经营状况，使人们了解经济真实是 创造薄记和会计并使其不断完善和发展的初衷，也是对会计的一项基 本要求。” 美国财务会计原则委员会（APB ）曾经在其第四号报告中指出： “企业财务会计是会计的一个分支。它在一定范围内，以货币定量的 方式提供企业经济资源及其义务的持续性历史，也提供改变那些资源 及其义务的经济活动的历史”（AICPA1970 ）。 可见财务会计或者财务报告产