传统淡季表现强劲，土地投资态度分化.pdf

[Table_PageText] 跟踪分析|房地产 目录索引 一、房企销售：淡季表现强劲，销售进度首度追平6 （一）市场概况：需求端仍处上升通道，关注金九银十市场表现6 （二）房企概况：多数房企累计销售转正，全年销售进度水平历史同期 11 二、房企拿地：市场热度稳定，房企拿地力度分化 14 三、房企融资：融资渠道仍通畅，融资成本边际分化21 （一）融资综述：整体融资渠道仍较通畅，关注“三道红线”后续影响21 （二）各融资渠道分析：境内信用债融资规模回升，融资成本边际分化23 四、房企估值：估值仍处低位，修复空间充足31 五、投资建议36 六、风险提示37 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 39 [Table_PageText] 跟踪分析|房地产 图表索引 图1：统计局、百强房企及跟踪房企8 月销售金额同比增速6 图2：2020 年1-8 月房企销售目标完成情况6 图3：中指院重点城市开盘去化率（% ）6 图4：2018-2020 年万科A 月度推盘及去化情况7 图5：2018-2020 年保利地产月度推盘及去化情况7 图6：统计局、50 重点城市及重点跟踪房企8 月销售面积增速7 图7：各口径下房企销售均价累计增速变化8 图8：重点跟踪房企金额增速贡献对比8 图9：龙头及成长型房企销售规模增速变化趋势9 图10：销售均价分段房企销售金额增速表现 10 图11：部分上市房企2020 年1-8 月销售金