一级建造师建设工程经济电子版笔记.docx

建设工程经济 1Z101000 工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用 一、资金时间价值的概念 资金是运动的价值，资金的价值是随时间的变化而变化的， 是时间的函数， 随时间的推动而增值， 其增值的这部分资金就是 原有资金的时间价值。 影响资金时间价值的因素： 1、资金的使用 时间； 2、资金数量的 多少； 3、资金投入和回收的 特点（前期投入资金越多负效益越大，反之后期投入的资金越多资金的负效益越小， 在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的自己越多， 资金的时间价值就 越多）； 4、资金周转的 速度 。 二、利息与利率的概念 对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法 完全相同，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 利率高低决定因素： 1、首先取决于 社会平均利润率的高低 ； 2、金融市场借贷资本的 供求情况 ； 3、借出资本的 风险； 第 1 页 共 37 页 4、通货膨胀 5、借出资本的 期限长短 。 三、资金等值计算及应用 1、现金流量图规则：横轴为时间轴（年、半年、季度、月） ，时 间轴上的点为时点（通常表示的是该时间单位 末的时点），横轴上方的箭线表示现金流入（ 收益），横轴下方的箭线表示现金流出（费用） 2、现金流量的三要素：现金流量的 大小、方向、作用点 。 四、终值和现值计算 1、一次支付终值计算 F = P(1+i) n 2、一次支付现值计算 P = F/(1+i) n 3、等额支付终值计算 F = A .(1+i) n-1 / i 4、等额支付现值计算 P = A. (1+i) n-1 / i(1+i) n 5、影响资金等值的因素： 资金数额的多少、资金发生的时间长 短、利率（关键因素） 五、名义利率与有效利率的计算 当计息周期小于 1 年就出现名义利率和有效利率 ①名义利率（年利率） r = i （计息周期利率） *m （计息周期数） 第 2 页 共 37 页 ②i =r （名义利率） /m（计息周期） ③有效利率 ieff =（1+r/m ）m-1 m（根据有效周期及复利周期 定） 1Z101020 技术方案经济效果评价 一、技术方案经济效果评价内容 对技术方案的财务可行性、 经济合理性进行分析论证， 评价基本内容：技术方案的盈利能力、偿债能力、财务生存能力。 实际应用中，对于 经营性方案 ，根据国家现行财政、税收制度、现行市场价格来计算； 对于非经营性方案 ，主要分析拟定技术方案的财务生存能力。 二、经济效果评价方案 ①独立型方案： 技术方案间互不干扰， 在经济上互不相关的技术方案。——绝对经济效果检验 ②互斥型方案： 一是考察各个技术方案自身的经济效果， 即进行“绝对经济效果检验 ”，二是考察哪个技术方案相对经济效果最优，即“ 相对经济效果检验 ”。 三、技术方案的计算期 计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期（投产期、达产期） 。 运营期确定因素： 设备的经济寿命期、 产品寿命期、 主要技术的 第 3 页 共 37 页 寿命期 多种因素综合确定。 四、经济效果评价指标体系 静态分析指标最大特点：不考虑时间因素，计算简便；动态分析指标：利用复利方法计算资金时间价值。五、投资收益率分析 ①概念：建成投产达到设计生产能力后一个 正常生产年份 的年净收益额 与技术方案投资 的比率； 总投资收益率 ROI = EBIT / TI *100 ％ EBIT ——正常年份 年息税前利润 或运营期内年平均息税前利润 TI ——技术方案总投资 （包括建设期投资、 建设期贷款利息和全部流动资金） 第 4 页 共 37 页 ②投资收益率指标优点：经济意义明确、直观、计算简便、一定 程度上反映了投资效果， 适用各种投资规模 ，尤其适用工艺简单、生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。六、投资回收期分析 静态投资回收期 优点：反映方案抗风险能力的强弱； 资本回收速度愈快，静态投资回收期愈短，风险愈小，技术方案抗风险能力俞强。 适用范围 ：① 技术上更新迅速 的技术方案 ②资金上相当短缺 的方案 ③未来情况很难预测 而投资者又特别关心资金补偿的技术方案；缺点：没有全面考虑技术方案整个计算期内现金流量， 只考虑回收前的效果， 不能反映投资回收后的情况， 无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。只能作为辅助评价指标。七、财务净现值 FNPV = 现金流入之和 — 现金流出之和 FNPV ＞ 0，满足基准收益率，还能得到超额收益，方案可行； 第 5 页 共 37 页 FNPV=0 ，能满足基准收益率水平，方案可行； FNPV ＜ 0，不能满足基准收益率水平，方案不可行。 优点：考虑了 资金的时间价值 ，全面考虑 技术方案在整个计算期