物联网行业专题报告：物联网赛道可重配.pptxVIP

一、互联网连接数依旧快速增长中 二、互联网新应用层出不穷三、物联网产业链逐步孕育成熟四、当前可重点配置的A股投资机会目录一、互联网连接数依旧快速增长中互联网连接数依旧快速增长中全球物联网连接数目前正处于复合30%左右的速度快速增长。据ABI Research 公司的数据， 2019年全球物联网终端连接数量达到 49.16 亿，物 联网连接价值达到 179.56 亿美元，预计到 2026年物联网终端连接数量将达到 237.2 亿，物联网连接价值将达到 523.4 亿美元。而从蜂窝通信模 组的出货量看，近两年增速均保持在20%以上。图1：全球物联网连接数物联网连接数（百万）增速2500070?2000059?60?50?1500037?40?34?35?1000030?29?27?30?500022?18?20?17?10?00?2016201720182019 2020 202120222023202420252026资料来源：ABI Research，国信证券经济研究所分析师整理图2：全球蜂窝通信模组出货量全球蜂窝通信模组出货量（百万）增速45040?40035?34?35030?30026?25?23?25022?22?20?20017?15?15010?1005?5000?201520162017201820192020E2021E资料来源：Berg insight，国信证券经济研究所分析师整理互联网连接数依旧快速增长中物联网连接数至少是千亿级别，是超越手机空间的更广阔的市场。全球60亿的人口量级，按照人均2部手机，也就是百亿级别的存量市场，10亿 级别的增量市场。而每个人在衣食住行等各类场景所接触的需要联网的物体，人均可达10个，是个千亿级别的存量市场，并有望带来百亿级别的 增量市场。而当前的物联网连接数存量只有50亿，增量只有14亿，因此空间巨大。我们看到的典型物联网模组公司的收入增速连续多年保持高增长，且势头依然强劲。图5：广和通季度收入和增速45040035030025020015010050020152016全球蜂窝通信模组出货量（百万）34?23?17?2017 2018 201922?增速22?2020E26?2021E40?35?30?25?20?15?10?5?0?资料来源：Wind，国信证券经济研究所分析师整理图3：物联网连接数空间（亿）物联网连接数（亿）120010001000800600400200100501402019年存量远期存量 2019年增量远期增量资料来源：ABI Research，国信证券经济研究所分析师整理图4：移动通信季度收入及增速物联网连接数（百万）增速2500070?2000059?60?50?1500037?40?34?35?1000030?29?27?30?22?18?20?17?500010?00?2016201720182019 2020 2021 20222023202420252026资料来源：Wind，国信证券经济研究所分析师整理二、互联网新应用层出不穷物联网新应用层出不穷物联网应用在各行各业中快速普及。以蜂窝物联网为例，近几年，无线支付、车载、抄表、共享经济等各类应用在全面普及中，促成了行业出货 量的快速增加。当前，我们看到越来越多的新物联网应用在培育过程中，是构成未来增长的重要动力。主要有以下几个新应用：车联网（汽车的联网、车路协同系统、充电桩/站），工业互联网，新零售等。图6：蜂窝通讯模组出货量（百万） 远程控制工业计算公共安全无线支付健康医疗 智能抄表 交通运输140120100806040200201520162017201820192020E2021E资料来源：ABI Research，国信证券经济研究所整理车联网车联网包含的内容很多，目前可以看到的即将规模落地的主要有三个方向：汽车的联网、C-V2X（车路协同系统）、充电桩/站。汽车的联网：Tesla引领了电动车的风潮，也带动了汽车智能化、联网化率的提升。目前，电动汽车基本都配备了可以接入运营商网络的通信模组，部分高端燃油车也在 跟进。接入了运营商网络后，车主可以在中控屏上实时导航、看视频、浏览网页等，当然也需要为此支付一定的流量费，如tesla的高级联网功能（Premium Connectivity）费用为9.99美元/月。图7：Tesla中控屏示意图图8：Tesla高级联网服务示意图资料来源：智东西，国信证券经济研究所分析师整理资料来源：智东西，国信证券经济研究所分析师整理车联网C-V2X（车路协同系统）：目前，各地都在积极试点C-V2X系统，来提升安全驾驶等级。通过部署在路边的RSU与车内的OBU设备进行点对点通信，来提供车辆高精度 定位、高精度地图等服务，从而配合实现辅助驾驶功能。20