企业财务综合分析.pdfVIP

太原科技大学经济与管理学院 摘要 本文以山东华鲁恒升化工股份有限公司为例，通过对其 2010 年的财务报表各项内 容进行结构、趋势分析，来判断企业资本结构、经营成果、现金流量、获利能力、等状 况。最后，运用改进的杜邦分析方法和改进报表，综合分析企业的财务状况、经营成果 和现金流量，运用获利能力、偿债能力、资产的运用效率变现能力的指标综合评价企业 获利能力、偿债能力、资产的运用效率和变现能力。  一、公司简介  山东华鲁恒升化工股份有限公司( 以下简称“本公司”或“公司”)，是以山东华鲁恒升 集团有限公司作为主发起人，联合山东华鲁国际商务中心有限公司、山东省化肥工业总 公司、鲁银投资集团股份有限公司、山东省石油化工经贸集团总公司、山东德棉集团有 限公司共同发起，并于2000 年4 月24 日经山东省经济体制改革委员会鲁体改函字[2000] 第 29 号文批准以发起设立方式组建，2000 年 4 月 26 日经山东省工商行政管理局批准注 册的股份有限公司，企业法人营业执照号码为 3700001806025 。根据中国证券监督委员 会证监发（2002 ）27 号文核准，公司 6,000 万股社会公众股于 2002 年 6 月 5 日在上海 证券交易所向二级市场投资者定价配售发行，发行价格 6.28 元。公司股票已于 2002 年 6 月 20 日在上海证券交易所挂牌交易，是德州市首家上市公司。上市后企业成长迅速， 跻身上市公司综合竞争力百强，并入选上证 180 指数样本，成为投资者公认的最具投资 价值的上市公司之一。设有省级技术开发中心和发展规划院，各类专业技术人员 800 多 人，拥有 20 多项国家专利和一批核心技术，具备较强的技术研发、工程设计和生产管 理能力。企业管理基础坚实，有多项管理创新获得管理现代化创新成果奖，并先后获得 全国五一劳动奖状、全国守合同重信用企业等称号。 经营范围：化学肥料，化工原料，气体。 主要产品：合成氨、尿素、甲醇、甲醛、有机胺、DMF 、发电，气体。 企业所获主要荣誉称号：通过 ISO9001 质量体系和 ISO14001 环境体系认证；全国五 一劳动奖状； 尿素产品质量国家免检； 省特级信誉企业 AAA 级；山东省诚信企业； 2004 年度中国肥料制造行业销售收入百强；2004 年度中国石油和化工行业综合效益百 强。 二、 资产负债表的分析  （一）  资产负债表结构分析 太原科技大学经济与管理学院 本文分析的资产负债表反映的是华鲁恒升公司在 2010 年 12 月 31 日的财务状况， 表明该企业在这一时刻所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产 的要求权。 1、  资产结构分析 该公司的资产按流动性分为了流动资产和非流动资产。下面是根据该资产负债表的 相关数据编制的公司资产结构及增减变动表分析该公司资产的构成情况。 表 1‐1    资产结构及增减变动表 本年数 上年数 差异 项目 金额 比重% 金额 比重% 金额 比重% 流动资产 3,769,341,518.50 41.72 1,181,607,439.81 19.12 2,587,734,078.69 22.60 非流动资产 5,265,796,168.36 58.28 4,997,323,810.41 80.88 268,472,357.95 -22.60 资产合计 9,035,137,686.86 100 6,178,931,250.22 100 2,856,206,436.64 0 从上表可以看出，本年华鲁公司的流动资产的比重略微低于非流动资产的比重，说 明该公司资产的流动性和变现能力相对较弱，对经济形势的应变能力较弱。但值得注意 的是，相比上年，流动资产比重增加了 22.60%，增强了资产的流动性和变现能力，进一 步改善了公司的资产结构，同时，应变能力也有所加强。 2、  负债结构分析 负债结构是指各项负债占总负债的比重，通过对负债结构分析，可了解各项负债的 性质和数额，进