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{财务管理财务分析}财务 综合管理及财务知识分析 题 【例 1·计算题】某企业生产和销售 A 种产品，适用的消费税税率为 10%。该企 业正在编制 2010 年的预算，有关资料如下： 资料一：该企业 2002 －2009 年的产品销售量资料如下： 年度 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 销 售 量 3250 3300 3150 3350 3450 3500 3400 3600 （件） 2009 年的销售价格为 70 元，预测销售量为 3475 件，2009 年年末应收账款余额 占全年销售额的比例为 30%。 资料二：该企业全年的总成本 Y （单位：元）是销售量X （单位：件）的函数， 预计 2010 年的函数关系为 Y=176250+25x。根据预算目标，2010 年成本利润率 必须达到 20%。 要求：（1）采用修正的移动平均法预测公司 2010 年的销售量（假设样本期为 3 期）； （2 ）根据以上预测结果和其他相关资料，确定 2010 年产品销售价格； （3 ）计算该企业 2010 年的销售收入和息税前利润； （4 ）计算 2009 年年末应收账款余额； （5 ）假定根据有关资料分析预测，该企业 2010 年存在 20000 元的现金缺口。 公司拟采用提高现金折扣率的方法加速应收账款回收，请测算在其他条件不变的 情况下，应收账款周转率应提高到多少？ [答疑编号 01] 『正确答案』 （1）首先，根据移动平均法计算： 其次，根据修正的移动平均法计算： 修正后的预测销售量=3500+ （3500-3475 ）=3525 （件） （2 ）单位成本=25+176250/3525=75 （元） 销售价格= 【75× （1+20%）】/ （1-10%）=100 （元） （3 ）销售收入=100×3525=352500 （元） 息税前利润=352500- （176250+25×3525）=88125 （元） （4 ）2009 年年末应收账款余额 =3600×70×30%=75600 （元） （5 ）设应收账款周转率应提高到x ，则有： 解之得：x=5.37 （次） 【另 一 种 方 法 】 2010 年 年 末 应 收 账 款 余 额 =75600-20000=55600 元 2010 年平均应收账款= （75600+55600 ）/2=65600 （元） 应收账款周转率=352500/65600=5.37 （次） 【例 2·计算题】某股份有限公司是一家上市公司，2010 年初公司召开董事会会 议，会议议程主要讨论为一个大型项目筹资人民币 4 亿元的融资方案，相关资料 如下： 1.对于 4 亿元的资金筹集，董事会决定其中 30%通过企业自有资金解决，另外的 70%通过外部筹资解决，此次董事会需要讨论采用何种外部筹资方案，可供选择 的外部筹资方案有三个： 方案一：向银行贷款，5 年期，年利率为 10% ，每年年末支付利息。 方案二：发行普通股 7000 万股，以每股 5 元的价格出售，发行费用预计为 7000 万元。 方案三：按面值发行面值 100 元，利率 8%的公司债券 300 万张，发行费用预计 为 2000 万元。 2.预计投产后公司年收入为 3.5 亿元，营业税金及附加为 0.32 亿元，不含财务费 用的总成本费用为 2.18 亿元，所得税率为 25%。 3. 目前公司总资产是 10 亿元，资产负债率 60% （目前公司债券余额为0 ），公 司负债平均年利率 5% ，公司发行在外普通股为2 亿股。 要求： （1）分析债券筹资方案的可行性； （2 ）计算投产后的年息税前利润； （3 ）应用每股收益分析法选择最优方案. [答疑编号 02]