谨防我国金融标准体系出现融资功能衰竭风险.docVIP

谨防中国金融体系出现“融资功效衰竭”风险 一国金融体系融资功效是否能够有效发挥是衡量其金融运行情况正常是否关键标准基于此本文依据中国金融体系融资格局演变情况经过对银行信贷、股票市场、国债发行现实状况全方面分析认为中国金融体系潜在着“融资功效衰竭”风险并就这一风险产生原因和防范对策进行了尝试性探讨 一、中国金融体系融资格局改变分析 中国金融体系融资格局改变是同国有企业改革演变和推进息息相关从以国有银行信贷投放为主间接融资绝对主导到以资本市场为主直接融资加速扩张在很大程度上是和国有企业从“放权让利”到“股份制改造”改革历程相匹配 1979年国家对企业进行“放权让利“改革传统体制下集中统一财政性融资格局开始向金融性融资格局转变在此过程中金融性融资格局经历了两个关键阶段即以银行信贷投放为主间接融资绝对主导阶段（1979——1997）和以资本市场为主直接融资加速扩张阶段（1998年——至今） 之所以作出这么阶段划分是有其对应数字依据和背景依据 1、金融体系融资结构改变数据分析 从1979—1997年这间中国金融机构贷款呈逐年递增态势由1979年2087.1万元上升至1997年74914.1万元其中1997年较上年贷款余额增加13761.3万元增加率为22.5% 也正是在1997年国有银行首次出现贷款实际增加额未完成年初确定贷款计划现象这十二个月国有银行贷款实际增加8143万元比计划少增357