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租赁资产证券化业务解析租赁资产证券化业务解析
二零一五年四月
珠江金融租赁珠江金融租赁
1
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目录目录 三、中禾矿业改制、融资方案
第一章 租赁资产证券化业务模式
第二章第二章 租赁资产证券化技术要点租赁资产证券化技术要点
第三章 广发资管的优势与承诺
2
第一章 资产证券化业务模式介绍
1.1业务原理
1.2交交易结构结
1.3市场比较
141.4产品优势产品优势
3
三、中禾矿业改制、融资方案
1.1 资产证券化的原理1.1 资产证券化的原理
定义
资产证券化业务是指以特定基础资产资产证券化业务是指以特定基础资产
原始权益人 或资产组合所产生的现金流为偿付支
持，通过结构化方式进行信用增级，
转让转让 在此基础上发行资产支持证券的业务
基础资产基础资产 活动。
破产隔离
特殊目的 通过法律及合同事项基础资产与原始
实体实体 权益人、SPV及其管理人、投资者等
独立，不受这些主体破产的影响。
发行发行 信用增级
资产支持证券资产支持证券 通过内部通过内部/外部增信安排使得资产支外部增信安排使得资产支
持证券的信用评级达到高于原始权益
人主体信用评级水平。
投资者投资者
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1.2 1.2 交易结构交易结构 三、中禾矿业改制、融资方案
资产服务机构 托管银行 信托公司
回收、转付基础资产现金流 设立、管理信托计划
设立信托、获得信 发行资产支持证券
托对价 募集资金募集资金
原始权益人原始权益人 SPV 优先级/次级
原始权益人
广发证券广发证券 (信托计划） 证券持有人
获得资产、支付
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