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我国金融控股公司问题研究 　尚文秀,陈广志 (西北师范大学,甘肃兰州　730070) 摘　要:金融控股公司已经成为全球金融业的发展趋向,是金融业由分业经营向混业经营过渡的一种组织模式选择。本文对我国金融控股公司现实情况进行了概括、分析和总结,提出我国金融业向混业经营过渡的组织形式是在明确规范现存金融控股公司经营的基础上,通过有效的措施发展和完善我国的金融控股公司,实现银行业、证券业、信托业和保险业的互利共赢。 关键词:金融控股公司;经营模式;改革 中图分类号:F83　　　　文献标识码:A　　　　文章编号:1004-5465(2007)03-093-04 　　 一、金融控股公司是我国金融改革深化的必然选择 伴随着金融改革步伐的加快,国有金融资产的经营管理难度日益凸现。2006年7月上旬,中央汇金公司董事长谢平曾在一个公众场合向媒体表示,自2003年底汇金公司成立后,其注资建行、中行后已获利近3 000亿元人民币。汇金公司作为建行和中行最大的股东,在两家 银行上市后获得了非常可观的利益回报,证明通过金融控股公司解决国有金融资产的管理难题是可行的和有效的。 　　在西方发达国家,金融控股公司的发展也是随着全球金融自由化、市场竞争和现代信息技术在金融业的广泛应用而日渐兴起的,它是现代经济发展的必然产物。20世纪70年代后,金融自由化兴起,各国纷纷修改法律,以支持金融机构混业经营。1999年11月,美国通过《金 融服务现代化法》,正式推出了金融控股公司的概念,自此金融控股公司发展进入一个新阶段。而今,金融控股公司已经成为美、日、英等主要西方国家开展跨行业经营的主流模式,形成了许多超级金融控股集团,如花旗集团、汇丰集团、美国银行集团、摩根大通集团等。 我国目前实行的是“分业经营、分业管理”的金融监管模式,不允许同一法人同时经营银行、证券、保险、信托四项业务中的任何两项,也不允许金融机构之间相互渗透。但是,为了顺应国际形势的变化,金融机构及产业集团组建金融控股公司的呼声日渐高涨。虽然由于历史的、行政的或监管法规方面的原因,我国现阶段尚没有名义上的金融控股公司,但事实上金融控股公司却以各种变化的形态存在着。中国银监会主席刘明康在2005年12月5日国新办举行的新闻发布会上明确表示:“在中国,实际上已经有了金融控股公司,比如说光大、中信,他们下面有保险公司,有商业银行,也有基金公司等等。中国也有很多的商业银行,特别是大型的商业银行,已经批准设立保险公司、基金公司和其他的金融机构。”民生银行成功上市后,董事长经叔平指出:金融控股公司将是民生银行的发展方向。以上事实表明,金融控股公司已经成为深化我国金融改革的必然选择。 二、我国金融控股公司的形态 比照巴塞尔《对金融控股集团的监管》文件中对金融控股公司的定义,笔者认为,我国存在实际意义上的金融控股公司的现实是不容回避的。这些金融控股公司可概括为五大类: 1.以企业为主体的金融控股公司。随着我国企业投融资体制逐步市场化,只要企业符合对金融企业的投资入股要求,其对金融企业的投资即是不受管制的。如山东电力集团目前已控股山东英大信托、蔚深证券、鲁能金穗期货,同时又是湘财证券第一大股东和华夏银行第二 大股东。 2.以集团公司为主体的金融控股公司。这类金融控股公司是一家集团公司全资或控股银行、信托、证券、保险及各种实业公司,公司的经营范围涉及国计民生的方方面面。在我国,这类金融控股公司的典型代表是中国国际信托投资公司和光大集团公司。中国国际信托投资 公司下辖4家下属公司, 10家直属地区子公司, 7家海外子公司, 3家香港上市公司,其几个重要的金融子公司是中信实业银行、中信兴业信托公司、中信证券公司、中信期货经纪公司、中信嘉华银行。光大集团公司形成了北京和香港两大总部,每个总部又下辖若干子孙公司,包括金融类公司和非金融类公司。其中,中国光大控股有限公司是一个以金融业为主的上市公司,下辖光大银行、光大证券、港基银行、金融控股、中国电讯。 3.以金融机构为主体的金融控股公司。这类公司的母公司是经营某种金融业务的银行、信托、证券或保险公司,母公司通过子公司直接参与另一种或多种金融业务。 (1)国有大商业银行独资或合资成立从事经营投资银行业务的子公司。我国国有大商业银行指中国建设银行、中国银行、中国工商银行和中国建设银行。1995年中国建设银行与摩根斯坦利合资组建中国国际金融公司,1996年中国银行在伦敦注册成立主要从事投资银行或商人银行业务的中银国际,中国工商银行和香港东亚银行合资,在香港注册成立工商东亚有限公司。 (2)以信托投资公司为主体的从事信托、证券、银行和实业的控股公司。如中国国际信托投资公司投资设立中信证券公司,深圳国际信托投资公司下辖国信证券公司,平安信托投资公司控股平安证券有限公司等。 (3)以保险公司