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CONFIDENTIAL 武汉瑞得信息工程有限责任公司 香港创业板市場上市建议书 2002年11月 上海大鹏金翅投资管理有限公司 企业融资方式 瑞得 企业资本运 企业发展过程中公司及其股东所要关注的问题： 作策略 1、融资途径 2 、退出机制 内部融资：留存盈利和折旧 融资途径 外部融资：银行及私人借贷、债券融资、私募、公开发行 股票融资 上海大鹏金翅投资管理有限公司 2 外部融资途径 瑞得 在国内资本市场不够完善的情况下，成为中小企业获取资金的最主 银行及私人 贷款 要渠道。商业银行给予的贷款数量较少，而且多数属于流通资金的 短期贷款，从银行获得长期资金限制过多。私人资金成本比银行贷 款大很多。 引进投资者增加注册资本的行为。目前很多中小企业采取此模式 私募或风险 壮大公司，待发展到一定规模后寻找上市的机会。 投资资金 目前股票发行实行核准制，企业上市不再由政府推荐，预示着将 发行股票 有更多的中小背景的公司能够上市融资。但对于中小企业来说， 其企业现状根本不具备上国内主板的条件，而香港创业板由于上 市门槛低、上市等候时间短、退出机制完善等原因而颇受青睐。 发行债券 由于严格的计划管理和规模控制，中小企业几乎没有利用发行 企业债券筹资的可能性。至于可转换债券、长期票据等现代融 资工具更是处于几乎空白状态。 上海大鹏金翅投资管理有限公司 3 退出途径 瑞得 股权转让 一级市场战略投资：在上市公开募集之前先通过私募引进一 些策略性的投资伙伴，同时也可以将一部分原有股权转让给 战略投资者。 并购 企业资产重组之后控股权将发生变动，领导层也会发生相应变动。. 资产剥离出售 企业将公司拥有的部分资产出售，实现股东部分套现。 股份上市 上市公司二级市场出售或者股权转让。 上市阶段配售部分原有股权。 上海大鹏金翅投资管理有限公司 4 香港创业板与国内A股上市条件比较 瑞得 香港创业板 国内A股