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逆向选择与质量 因此，至少得有一半以上的卖主生产优质雨 伞时，才存在聚合均衡。 但是，生产优质雨伞的卖主总是可以通过生 产劣质雨伞来获利。 如果所有卖主都这么想，优质雨伞的生产将 会减少到零，这时买主只愿意接受每把雨伞 8 元的价格。 结果是聚合均衡也不成立。也就是说整个市 场不存在任何均衡。逆向选择摧毁了整个市 场。 市场信号 逆向选择是信息不足的一个结果。如果 买方能够区分不同产品质量之优劣，这个 问题就解决了。 其中解决这个问题的一种方法是，优质 雨伞的卖主可以通过发布特定市场信号 来 显示他们的产品是优质品。 这里的关键是市场信号的可信度 （ credibility ），“王婆卖瓜”式的吆喝很 难取得顾客的信任。 市场信号 通常情况下，可信的 市场信号（ market signaling ） 是由信息较充分的一方（同时 也是拥有优质产品的一方）通过采取昂贵 的具体行动来传递的，并且这样的行动别 人不易模仿。 可信的市场信号包括：质量担保、专业 证书、熟客推荐等。 市场信号 举一个劳动力市场的例子。 在劳动力市场上有两种类型的人：能干 的和不能干的。 一个企业如果雇佣一个能干的工人，其 边际产出是 a H ，如果雇佣一个不能干的工 人，其边际产出是 a L 。当然， a H a L 。 市场信号 设这个劳动力市场上，能干的工人的比 例是 h ，不能干的工人有比例是 1-h 。 企业付给每个工人的工资等于工人的边 际产出（价值）。 如果企业知道每个工人的类型（ type ）， 那么能干的工人的工资 w H = a H ，不能干的 工人的工资是 w L = a L 。 市场信号 如果企业不知道每个工人的类型，那么，所 有的工人得到则是聚合工资（ pooling wage rate ），即他们的预期边际产出的价值： w P =ha H +(1-h)w L 。 我们知道， w P =ha H +(1-h)w L a H 。 因此，能干的工人希望能够找到一种可信的 市场信号来显示他们是能干的。如果企业相 信这样的信号是真实的，企业就愿意付他们 应得的工资， a H 。 市场信号 一种可能的市场信号是求学。求学是一 个昂贵的行动，需要付学费，还要花时间， 还要经受考试的折磨等。 同时，也正因为求学是一个昂贵的行动， 不能干的人不太容易模仿，所以学历就变 成了一个人能干的证明。 如果说能干的人求学的成本是 c H ，不能 干的人的求学成本是 c L ，那么，我们有 c H c L 。 市场信号 假设学习本身对一个工人的生产率没有 任何影响，即学习的成本本身是 deadweight loss 。 如果下列条件成立，能干的人会寻求 e H 的教育水平： (i) w H - w L = a H - a L c H e H ，即 e H 教育水 平 对能干的人来讲是有利的； (ii) w H - w L = a H - a L c L e H ，即 e H 教育水平 对不能干的人来讲是不利的。 市场信号 前面这两个条件加起来，我们可以得出 受教育水平的选择范围： H L H L H L H a a a a e c c ? ? ? ? 寻求这一范围内的教育水平本身足已显 示这个人是一个能干的人，达到将能干的 人与不能干的有区分开来的目的。 市场信号 问题：给定能干的人寻求 e H 的教育水平， 不能干的人应该寻求什么样的教育水平呢？ 答案是零教育水平。因为只要达不到 e H 的教育水平，不管他怎么寻求多少教育， 他的工资始终是 w L = a L 。寻求教育只会增 加开支而不会增加收入。 当然，这一结论是基于前面的假设，即 只有能干和不能干两类人。 市场信号 市场信号可以改进市场上的信息，但这 个信号不会改变总产出（假设能干的会多 干）。由于教育是有成本的，这样的市场 信号实际上降低了市场效率。 因此，信息的改进不见得一定能够增加 市场交换带来的好处（ gains-