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{财务管理财务分析}上市 公司财务造假的动因分析 及治理对策 上市公司财务造假的动因分析及治理对策 1 ．引言 在当今社会财务造假日益严重，严重影响了国家宏观经济和市场经济的有序 运行。深入探讨导致财务造假的真正原因，寻找治理财务造假的对策，确立正常 有序的会计工作秩序已迫在眉睫。目前许多上市公司利用财务进行造假，财务造 假对社会在成了严重的危害。首先，中小投资者的权益受到危害，使投资者的维 权之路走的很艰难而又艰辛；财务造假还会造成诚信的缺失及其投资者对上市公 司的不信任。如果上市公司在监督下都在造假，更不用说非上市公司了，投资者 都对它们失去了信任，因而真正想对企业的上市公司将难以融资，对社会的危害 是十分巨大的！ 2 ．上市公司财务造假的动因分析 2 ．1 利益驱动是财务报告造假产生的根源 尽管我国上市公司治理结构逐步完善,但财务报告造假问题依然没有根本改 变。究其原因,一是上市公司管理当局由于受利益驱动而采用一系列会计手段对 财务报告进行造假,如利用关联方交易,虚构经济事项,虚增经营业绩等屡见不鲜, 随心所欲地任意调节会计事项对财务报告进行粉饰。目的是为了在日益激烈的市 场竞争条件下,在证券市场这个重要舞台展示企业的良好形象,在市场竞争中处 于有利地位。因此,上市公司管理当局就想方设法地提高公司业绩。二是上市公 司内部业绩评价制度作为内部管理重要环节,是评价各个部门、各级管理人员的 标准。没有业绩评价标准,就没有争优创先,奖勤罚懒,激励和约束机制就得不到 实现,而这种业绩评价制度的缺陷正好为财务报告造假提供了土壤,会计数据通 常是上市公司各级管理人员奖金、工资和职务提升的依据。如果本年度不能实现 公司下达的各项指标,奖金就会减少,工作岗位也可能丢掉,所以,这种短期目标 行为为财务报告造假提供了动机。科龙电器的高管舞弊具有手段隐秘、危害巨犬、 监守自盗、难以发现的特点。更为严重的是，近年来频发的造假事件更暴露出令 人不安的现象是高管舞弊向第三方公信机构蔓延，个别银行、券商参与到公司的 财务造假事件中，使得造假案件越来越复杂。该类案件令人防不胜防，不仅受蒙 蔽的审计师无从发现，普通民众更无从分辩真伪，投资者的投资信心遭受严重打 击。 2 ．2 公司治理结构的缺陷使财务信息供需主体没有形成 公司治理因现代公司所有权与经营权的分离而产生。按照我国《公司法》规 定,公司治理结构是由股东大会、董事会、监事会和经理层所组成的相互制衡的 组织结构。而目前的情况是,经理层行使经营权,直接指挥并控制会计部门的核算 与财务报告的编制,掌握了充分的内部信息;股东控制权以股权为基础,我国上市 公司股权高度集中,“一股独大”现象普遍存在,大股东凭借优势股权可以直接从 公司内部获得较为详细可靠的信息,而中小股东由于股权比例小,对公司的经营 状况来说是个局外人,只能从间接渠道获得信息,这种信息的不对称完全损害了 中小股东的合法利益。信息不对称会产生两种后果:一是投资者如果仅以财务指 标来判断投资对象,那么最终选择的投资对象很可能是与期望相违背的造假者, 因为造假的财务报告比真实披露的财务报告更具 “竞争优势”;二是由于财务报 告造假,通过市场传递的上 市公司信息就会失真,那么投资者通过市场评价机制来制约被投资上市公司就 失效,因而被投资上市公司在股市上 “成功”融资后就可能肆无忌惮地从事高风 险的活 一 动。高风险意味着高收益,所以财务报告造假的实质是人为造成信息的不对称,以 获取超额收益。从财务信息的供给方来看,经理层和大股东控制了上市公司财务 信息的生成和披露,他们是不同层次的信息提供者而不是主要的信息使用者,当 财务信息因为监督契约的履行而获得协调利益分配功能时,尽可能地对其进行修 正,以不公平地占有契约方的利益,从而引发财务报告造假的风险。在我国目前的 经济环境下,上市公司大部分是由国有企业改制而来,没有按照现代企业制度的 要求规范运做,董事会和经理层高度重叠,“内部人控制”问题相当严重,监事 的主要职能是监督公司财务报告的真实可靠,但由于 “一股独大”使监事会形同 虚设,监事会的监督职能弱化,没有真正实现设立监事会的初衷。 2 ．3 注册会计师审计缺乏独立性是助长造假行为的添加剂 目前注册会计师聘任制度存在着严重的缺陷。在会计市场上委托者、受托者 和被审计者的博弈中,会计师事务所是弱势群体,来自于发起人或控股股东的经 营者,事实上集公司决策权、管理权、监督权于一身,股东大会形同虚设,这不但 使公司内控失效,也使经营者由被审计人