农林牧渔行业2021年投资策略和分析报告：把握种植，拥抱养殖.pdfVIP

农林牧渔行业2021年投资策略 把握种业高景气，拥抱养殖后周期 2020年11月 核 心 观 点 2020年年初 ，西南证券农林牧渔团队认为：受新冠疫情影响 ，农产品价格或有提升 ，且在非洲猪 瘟得到有效控制的情况下 ，生猪养殖行业将回暖。截至2020年10月 ，现货玉米价格上涨62% ，创4年 新高达2600元/吨 ，生猪存栏量在2019年12月首次环比上升后 ，保持恢复态势 ，至2020年8月达到正 常水平的八成；市场变动佐证年初时种植与畜牧养殖双子板块向好的预测。 2020年2月农业农村部发布的 《2020年种业市场监管工作方案》中提出将严查非法转基因种子 ， 且水稻最低收购价格向上微调 ，表明种植业得到政策重视 ，需求端由数量转向质量偏好 ，体现市场变 化方向；养殖行业从2018-2019年非洲猪瘟疫情影响中逐渐恢复 ，统计数据显示2020年8月全国生猪 存栏量环比增加4.7% ，同比增加31.3% ，恢复至正常年份的八成水平 ，规模养殖占比达53% ，动物保 健作为养殖后周期行业将迎来业绩增长；今年年初为防控新冠疫情采取停工停产措施 ，导致黄羽鸡养 殖户承受损失 ，且 联防联控机制提出计划逐步取消活禽交易市场 ，将打击散户积极性 ，提高行 业集中度 ，龙头企业从中受益 ，2021年农林牧渔行业选股思路：  种植板块：国内农产品具备价格上涨环境，需求端偏好由产量向质量变化。重点推荐标的：荃银 高科（300087 ），北大荒（600598 ），苏垦农发（601952 ）  动保板块：生猪出栏量稳步回升，规模养殖快速发展，动保作为后周期行业有望受益。重点推荐 标的：中牧股份（600195 ），瑞普生物（300119 ）  黄羽鸡养殖：新冠疫情促使黄羽鸡供不应求，未来市场价格有望提升。重点推荐标的：立华股份 （300761 ） 风险提示：农产品价格不及预期、非洲猪瘟或有反复、市场需求不及预期。 1 目 录 2020年行业回顾 种植行业：种植业整体回暖，需求向质量偏移 动物保健：养殖景气度回升，结构优化重防疫 禽类养殖：黄羽鸡或有供需缺口，冰鲜业务成改革方向 2021年重点推荐投资标的 2 2020年行业回顾：整体向好，稳中求进 农林牧渔指数相对沪深300走势 农林牧渔子行业二级市场涨跌幅  截至2020年10月30 日 ，一年时间内申万农林牧 农林牧渔涨跌幅前五个股 渔指数上涨3.6%。  农林牧渔子行业整体为上涨态势 ，种植业、农产 品加工、饲料涨幅较大 ，分别为58%、55%、 37% ，仅林业子行业表现为下跌。  不考虑2020年上市新股及特殊情况 ，期间板块 内涨幅最大的为金健米业 （+195% ）、雪榕生 物 （+154% ）、保龄宝 （+136% ）；跌幅最大 的为ST东洋 （-52% ）、民和股份 （-45% ）。 数据来源：Wind，西南证券整理