国际金融考试计算题完整版.docVIP

1、 如果纽约市场上美元的年利率为 14%， 伦敦市场上英镑的年利率为 10%， 伦敦市场上即期汇率为 1=$， 求 6 个月的远期汇率。 解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 6 个月远期的理论汇率差异为： E0×（ 14％－ 10％）× 6/12 ＝×（ 14％－ 10％）× 6/12=(3 分 ) 由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有： E0＝＋＝。（ 2 分） 2、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡ 1=$，纽约市场为￡ 1=$。 根据上述市场条件如何进行套汇？若以 2000 万美元套汇，套汇利润是多少？ 解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑（ 1 分）。 利润如下： 2000÷×－ 2000＝ 万美元（ 4 分） 3、如果纽约市场上年利率为 10%，伦敦市场上年利率为 12%，伦敦市场上即期汇率为￡ 1=$，求 9 个月的 远期汇率。 解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 个月远期的理论汇率差异为： E0×（ 12％－ 10％）× 9/12 ＝×（ 12％－ 10％）× 9/12= 。 (3 分 ) 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有： E0＝－＝。（ 2 分） 4、某英国人持有￡ 2000 万， 当时纽约、 巴黎和伦敦三地的市场汇率为： 伦敦：￡ 1=$，是否存在套汇机会？该英国人通过套汇能获利多少？ 解：根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡ 致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。 （2 分）  纽约 $1=； 巴黎： ￡ 1＝；1=$=￡ 1=$, 与伦敦市场价格不一 套汇过程为： 伦敦英镑价格较贵， 应在伦敦卖出英镑， 得 2000 ×＝ 3042 万美元；在纽约卖出美元， 得 3042 ×＝ 16938 法郎；在巴黎卖出法郎，得： 16938/= 英镑。 套汇共获利 万英镑。（3 分） 5. 设伦敦市场上年利率为 12%，纽约市场上年利率为 8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为 1 英镑 =美元， 求 1 年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率？ 解：设 E1 和 E0 分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有： 一年的理论汇率差异为： E0×(12%— 8%)=×(12%— 8%)=（3 分） 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有： E1=—= 即1 英镑= 美元（3 分） 6、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡ 1=＄，纽约市场为 1=＄。根据上述市场条件如何套汇？若以 2000 万美元套汇，套汇利润是多少？（不计交易成本） 。 解：根据市场价格情况，美元在伦敦市场比纽约市场贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场卖出英镑。 （ 2 分） -3 - 其利润如下： 2000÷×－ 1000= 万美元（ 4 分） 7、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为：￡ 1=＄，纽约市场为：＄ 1= ，而在中国上海市场上的外汇牌价为：￡ 1= 。请计算：（1）由基本汇率计算 出来的英镑与人民币之间的交叉汇率为多少？（ 2）如果一个投资者有 1500 万美元，请问该 投资者应该如何套汇才能获利？能够获利多少（不计交易成本）？ 解： （ 1）基本汇率计算出来的交叉汇率为：× = 即￡ 1= （2 分） （2）先将 1500 万美元在伦敦市场换成英镑，得到英镑为： 1500÷=1000 万英镑（ 1 分） 再将 1000 万英镑在上海市场换成人民币，得到： 1000×=13000 万人民币（ 1 分） 最后将 13000 万人民币在纽约市场换成美元，得到： 13000÷=1625 万美元 从而获利为： 1625—1500=125 万美元（ 1 分） 8、 假设 1 美元 =丹麦克郎 ， 1 美元 =瑞士法郎 。试求瑞士法郎 和丹麦克郎的汇率。 解：根据题意，这两种汇率标价方法相同，则应该使等式右边交叉相除： ÷= ÷= 所以 1 瑞士法郎 =丹麦克郎 （5 分） 9、假设 1 英镑 =美元 ，1 美元 =瑞士法郎 。试计算英镑与瑞士 法郎的汇率。 解：根据题意，该两种汇率标价方法不同，因此应该同边相乘，有： ×= ×= 所以有： 1 英镑 =瑞士法郎 （5 分） 10、 2005 3 个月后向  年11月9 日日本 A A 公司支付美元货款。  公司向美国 B 公司出口机电产品 150 万美元，合同约定 假设 2005 年 11 月 9 日东京外汇市场日元兑美元汇率＄  B 公司 1=J ￥， 3 个月期期汇汇率为＄ 1=J￥ 试问①根据上述情况， A