农产品季报：道路坎坷、前途光明-20200927-中信期货-12页.pdfVIP

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农产品季报：道路坎坷、前途光明-20200927-中信期货-12页.pdf

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2020 中信期货研究|农产品策略周报（棉花棉纱） 03-30 中信期货研究|农产品季报 2020-09-27 投资咨询业务资格：道路坎坷、前途光明证监许可【2012】669 号中信期货商品指数涨跌对比日涨跌报告要点中信期货商品指数中信期货有色金属指数新年度，全球棉花供需形势好转。新年度产量有所下降，需求有所恢复。但干扰棉中信期货农产品指数中信期货油脂油料指数花的因素较多，尤其在中美关系方面，不确定性较大，但我们认为，全球棉花一盘中信期货油脂指数棋，棉花最差的时候或已过去，后期随着消费的逐步恢复，价格或逐渐回升。中信期货饲料指数中信期货谷物指数摘要：中信期货能源化工指数 -2% 0% 2% 4% 6% 供应端，新年度，全球棉花产量下降，各主产国或不同程度出现产量下降情农产品组研究团队况。其中，美国、巴西和土耳其产量下降较为明显。但因期初库存相对高位，整研究员：体供应增加。陈静 010 chenjing@ 需求端，受疫情影响，需求持续疲软，但随着疫苗的逐渐上市，预期疫情会从业资格号F0276764 逐步被控制，对未来消费的恢复较为乐观。预计新年度，消费有所恢复，但难以投资咨询号Z0011876 恢复到18/19 年度的水平，另外，中美关系持续对棉花形成影响，存在较大的不王聪颖