评中国国债纳入富时罗素WGBI指数：债市对外开放又一里程碑，中国国债被纳入WBGI指数-20200925-中金公司-11页.pdfVIP

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2020-11-09 发布于境外
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评中国国债纳入富时罗素WGBI指数：债市对外开放又一里程碑，中国国债被纳入WBGI指数-20200925-中金公司-11页.pdf

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简评固定收益研究报告 [Table_BaseInfo] 2020 年9 月25 日利率固定收益研究组陈健恒韦璐璐，CFA 债市对外开放又一里程碑：中国国债被纳入分析员，SAC 执业证书编号：分析员，SAC 执业证书编号： S0080511030011 S0080519080001 SFC CE Ref: BBM220 SFC CE Ref: BOM881 WBGI 指数 chenjh@ Lulu.Wei@ 东旭牛佳敏分析员，SAC 执业证书编号：联系人，SAC 执业证书编号： ——评中国国债纳入富时罗素WGBI 指数 S0080519040002 S0080118090073 SFC CE Ref: BOM884 Jiamin.Niu@ Xu.Dong@ [Table_Summary] 事件根据2020 年9 月的债券市场审核，富时罗素指数确认：中国国债将被纳入富时世界国债指数（WGBI ）指数，但须在 2021 年3 月的中期审核中得到确认，认可最近实施的市场改革已对市场结构做出了预期的有效改善。于2021 年 10 月期开始实施纳入。评论一、今年疫情背景下，全球债券市场呈现资金净流入的态势，受益于高利差和稳中有升的人民币汇率水平，中国债券市场对海外资金的吸引力也明显走强今年疫情影响下，各国为应对经济下滑压力，货币政策转向宽松，各国利率水平均有明显下行，同时避险情绪推动下， 4 月以来，全球债券市场呈现持续资金净流入。EPFR 数据披露，4 月至9 月中旬（9 月16 日），全球债券市场资金净流入合计3541 亿美元，明显高于去年同期水平，尤其是5 月以来，随着美元荒局面得到缓解，资金加速流入债券市场。图1: 全球债券市场呈现资金净流入态势 1500 亿美元 EPFR债券市场资金流向合计 1000 亿美元 2019年 2020年 900 1000 800 500 700 0 600 -500 500 -1000 400 -1500 300 -2000 200 -2500 100 -3000 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 201