期权策略系列7：沪深300股指期权PCR指数研究与应用-20201013-广发期货-10页.pdfVIP

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期权策略系列7：沪深300股指期权PCR指数研究与应用-20201013-广发期货-10页.pdf

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研究通讯 2020 年10 月13 日星期二研究通讯投资咨询业务资格：证监许可【2011 】1292 号期权策略系列7 联系信息沪深300 股指期权PCR 指数研究与应用胡岸期货从业资格：F0299429 广发期货发展研究中心投资咨询资格：Z0011267 电话：020 电话：020 E-Mail ：liuqingli@ 邮箱：huan@ 摘要：陈俊州 PCR 指标是看跌期权和看涨期权的比值，基于比值内容的不同，主期货从业资格：F3039003 要分为成交量PCR 、持仓量PCR 、成交金额PCR 。由于期权还有不同的投资咨询资格：Z0014862 到期月份，基于合约月份也有不同的分类，有主力合约的 PCR、次主力电话：020 合约的PCR 和市场总体的PCR 。邮箱：chenjunzhou@ PCR 指标由于根据市场的交易数据来构造的，其蕴含市场总体的交沪深300 指数易看法和预期，也带有市场交易情绪，因此我们可以基于该指标并通过量化手段对标的市场的走势进行判断，以此为投研提供借鉴。我们以2019 年12 月23 日上市的沪深300 股指期权和沪深300 指数的关系为例进行分析发现：沪深300 股指期权的成交量PCR 整体上和沪深300 指数呈反向关系，比如5 月底、6 月底成交量PCR 的高位对应着股指的低位，但有时候负相关也不一定成立，例如2 月中下旬成交量PCR 的高位并不是股指阶段性的低位。持仓量PCR 和沪深300 指数呈现正向相关报告关系，今年6 月底之前持仓量PCR 和沪深300 指数拟合度较高，正相关 2020.07.24 《股指期权策略系列之6 ：股指期性较佳，但6-7 月二者出现比较明显的背离。成交金额PCR 和沪深 300 权波动率指数应用及策略研究》指数呈现比较明显的反向关系，2 月初国内疫情爆发以及3 月底海外流动 2020.08.19 《股指将在弱复苏中取