量化分析报告：华泰柏瑞科创板ETF投资价值分析，掘金ETF，科创板投资利器-20200921-国盛证券-14页.pdfVIP

证券研究报告 | 金融工程研究 2020 年09 月21 日 量化分析报告 掘金 ETF：科创板投资利器——华泰柏瑞科创板 ETF 投资价值分析 科创50 指数当前具有较高配臵价值： 作者 1、科创板在科技立国的思路下应运而生，将长期获得国家政策支持。参考 分析师 叶尔乐 执业证书编号：S0680518100003 美国、日本、韩国的新兴产业崛起，国家RD/GDP 达到2.5%从历史经验来 邮箱：yeerle@ 看往往是科技创新“量变到质变的临界点”。科创板打通了科创企业初期融 分析师 刘富兵 资的通道，将是提升我国RD 的有利保障。 执业证书编号：S0680518030007 邮箱：liufubing@ 2、科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的 相关研究 科技创新企业。在国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格 1、《量化周报：短期创业板或只剩最后一跌》 局下，科创板企业在国产替代以及国际竞争方面将面临更多的机遇和挑战， 2020-09-20 成长潜力大。 2、《量化周报：创业板其实没那么悲观》2020-09-13 3、 国产替代有望成为国内科技创新新周期的动力。虽然当前科创板估值很 3、《量化专题报告：多因子系列之十四：刻画财报信 高，但是对标纳斯达克的历程，在科技技术成长转换期，未来科技企业将不 息质量》2020-09-13 断实现实际增长并形成更多的寡头以消化估值。当前国产替代的需求有望推 4、《量化专题报告：资产配臵的四种范式：赔率、胜 动科创板企业进入成长转换新周期。 率、趋势与拥挤度》2020-09-12 5、《量化专题报告：从价值陷阱现象谈到 PB-ROE 框 4、科创50 指数通过规模和流动性选取成分股，基本面覆盖度高，科技创 架》2020-09-12 新属性突出。以2019 年年报统计，科创50 在研发费用、营业收入、归母扣 非净利润、经营现金流量净额这四个指标上的覆盖度均超过85%。 5、科创50 指数作为科创板首个宽基指数，基日以来表现优异，具有高波 动高Alpha 特征。指数截至2020 年9 月17 日上涨了38%，好于沪深300、 中证500、中证1000。指数的设立使得投资者对整个板块的跟踪更加的便捷、 明确，也为新的投资策略打开了空间。 华泰柏瑞科创板 ETF是投资科创 50 指数的利器。指数投资的方式使得单个 股票的风险受到了强力的约束和分散。由于科创板开户条件严格，ETF 产品 为投资着降低了科创板投资门槛，且 ETF 产品费用低廉。华泰柏瑞科创板 ETF 是第一批获批的科创50ETF 之一。其管理人为华泰柏瑞基金，具有长期 的指数型产品管理经验。 风险提示：本报告从历史统计的角度对特定基金产品进行客观分析，当市场 环境或者基金投资策略发生变化