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A# 实验报告 证券投资分析 陆玉婷 201030770122 学院名称 理学院 专业班级 数学与应用数学1班 提交日期 评阅人 评阅人 评阅分数 实验名称 【实验目的】 【实验条件】 【知识准备】 【实验项目内容】 【实验项目原理】 【实验项目步骤与结果】 【实验项目结论与心得】 【教师评语与评分】 【注】 学生根据实验内容进行上机实验，记录实验步骤，过程，实验结果，实验数据，编写的 程序等，从而完成实验报告； 可以以截屏的方式保存实验过程，实验原理的学习或者实验步骤。 如果有电子版的实验数据或者编写的程序需提交电子版的文件， 并在课程报告中注明即 可。一种简单的粘贴图表的方法是：用“ Alt+PrintScreen组合键“复制”电脑屏幕上当 前活动窗口的图像，然后粘贴到实验报告文档中（或者先粘贴到 Windows的画图 之类的软件中添加一些箭头、方框、文字后再粘贴到实验报告文档中） 。为了使图表打 印出来更加清晰，建议在复制图表前将技术分析软件的配色方案改成“绿白” （在软件 的“查看”一“系统设置”中）。 4次实验的每一部分实验均以一份独立的实验报告方式完成。 证券实验一证券投资交易与证券价值分析以及 Matlab金融工具箱 第五部分实验内容：股票内在价值计算 【实验目的】 通过实验，掌握股票内在价值的估值模型， 要求通过计算分析得出股票的内在价值， 分 析与研究它与市场价格存在差异的原因。 【实验条件】 1、 个人计算机一台，预装 Windows操作系统和浏览器； 2、 计算机通过局域网形式接入互联网； 3、 统计软件或者 Excel软件。 【知识准备】 理论参考：课本第二章，理论课第二部分补充课件 实验参考材料：股票内在价值计算 word 【实验项目内容】 1、 按照投资学市盈率模型和股利贴现现金流模型，采集你所关注股票的相关净利润及股息 红利数据资料，整理计算，列出上市公司的历年净盈利与股息红利表。 2、 按照市盈率法，以上市公司合理市盈率 11倍，计算分析你所关注公司的理论价值。 3、 按股利贴现现金流模型，计算分析你所关注公司的理论价值。 4、 统计近8个月来的平均股价，分析说明，目前该股票的市场交易价格是否合理，未来的 走向如何。 【实验项目原理】 股票的内在价值 股票市场中股票的价格是由股票的内在价值所决定的， 当市场步入调整的时候， 市场资 金偏紧，股票的价格一般会低于股票内在价值，当市场处于上升期的时候，市场资金充裕， 股票的价格一般高于其内在价值。总之股市中股票的价格是围绕股票的内在价值上下波动 的。 那么股票的内在价值是怎样确定的呢？ 一般有三种方法： 第一种市盈率法，市盈率法是 股票市场中确定股票内在价值的最普通、 最普遍的方法，通常情况下，股市中平均市盈率是 由一年期的银行存款利率所确定的， 比如，现在一年期的银行存款利率为 3.87%,对应股市 中的平均市盈率为 25.83倍，高于这个市盈率的股票，其价格就被高估，低于这个市盈率的 股票价格就被低估。 第二种方法资产评估值法， 就是把上市公司的全部资产进行评估一遍， 扣除公司的全部 负债，然后除以总股本，得出的每股股票价值。如果该股的市场价格小于这个价值，该股票 价值被低估，如果该股的市场价格大于这个价值，该股票的价格被高估。 第三种方法就是销售收入法，就是用上市公司的年销售收入除以上市公司的股票总市 值，如果大于1 ,该股票价值被低估，如果小于 1,该股票的价格被高估。 股票内在价值即股票未来收益的现值，取决于预期股息收入和市场收益率。 决定股票市场长期波动趋势的是内在价值， 但现实生活中股票市场中短期的波动幅度往 往会超过同一时期内价值的提高幅度。 那么究竟是什么决定了价格对于价值的偏离呢？投资 者预期是中短期股票价格波动的决定性因素。 在投资者预期的影响下， 股票市场会自发形成一个正反馈过程。 股票价格的不断上升增 强了投资者的信心及期望，进而吸引更多的投资者进入市场， 推动股票价格进一步上升，并 促使这一循环过程继续进行下去。 并且这个反馈过程是无法自我纠正的， 循环过程的结束需 要由外力来打破。 近期的A股市场正是在这种机制的作用下不断上升的。本轮上升趋势的初始催化因素 是价值低估和股权分置改革，但随着 A股市场估值水平的不断提高，投资者乐观预期已经 成为当前A股市场不断上涨的主要动力。 之前，对于 A股市场总体偏高的疑虑曾经引发了关于资产泡沫的讨论，并导致了股票 市场的振荡 股票的内在价值是指股票未来现金流入的现值。它是股票的真实价值 ，也叫理论价值。 股票的未来现金流入包括两部分 ：每期预期股利出售时得到的收入。股票的内在价值由一系 列股利和将来出售时售价的现值所构成。 股票内在价值的计算方法模型有 ： 现金流贴现模型 内部