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ESG 投资行业市场分析报告 2020 年 11 月 CONTENT 概述：稳步发展的现代可持续投资理念 目录 海外：养老金投资推动ESG市场扩容 国内：A股市场ESG投资价值逐渐显现 展望：气候变化议题与ESG抗风险能力 1.1 ESG理念：源于责任投资的现代可持续投资理念 社会责任投资与ESG投资发展历程 • ESG投资理念是责任投资发展的产物，所谓责任投资， 是指将企业对环境的影响（E）、社会责任的履行情况 阶段I：伦理投资 （S）以及公司治理结构（G）等因素纳入投资分析， 20世纪20-60年代  责任投资的萌芽阶段，开始拒绝投资烟草、博彩、 旨在获得可持续的长期投资收益。 军火等行业 ESG理念关注三大领域 阶段II：社会责任投资 20世纪60-80年代  责任投资的内涵边界扩大，环保理念开始受关注  1971年，美国首只社会责任共同基金“派克斯世 Social Corporate 界基金”问世 Responsibility Governance 社会责任 公司治理 阶段III：现代ESG投资 20世纪90年代以来  可持续发展和绿色金融的理念开始普及  1990年，全球最早的ESG指数多米尼400社会指 数（后更名为MSCI KLD 400社会指数）发布  2006年，联合国负责任投资原则（UN P RI）发布  2015年，联合国制定可持续发展目标（SDG） 资料来源：UN PRI，MSCI，市场研究部 4 1.2 ESG投资：全球责任投资管理资产规模不断扩张