金融宏观调控.pdf

第八章金融宏观调控 • 第一节通货膨胀 • 通货膨胀概述、通货膨胀效应的评价、通货膨 胀的原因、通货膨胀的治理 • 第二节通货紧缩 • 通货紧缩概述、通货紧缩原因、通货紧缩治理 • 第三节货币政策 • 货币政策概述、货币政策最终目标、货币政策 中介指标、货币政策工具、货币政策传导机制 与时滞、我国货币政策的实践 第一节 通货膨胀 • 一、通货膨胀概述 • （一）通货膨胀的涵义 • 如何全面、正确地认识通货膨胀，大家众说纷 纭。 • 通常的定义是： • 指在纸币流通条件下，流通中的货币量超过实际 要量所引起的货币贬值、物价上涨的经济现象。 • 现实经济生活中客观存在的通货膨胀定义: • 因流通中注人货币过多而造成货币贬值以及总的 物价水平采取不同形式(公开的或隐蔽的)持续上 升的过程。 在界定通货膨胀的涵义中，理论界比较统一的观点是: • 1、不能将通货膨胀与货币发行过多划等号。货 币过多会引起通货膨胀，但决定流通中货币量 的，不单是商品价格总额，还有货币流通速度。 如果货币流通速度加快，也会便流通中货币过 多。 • 2 、不能将通货膨胀与物价上涨划等号。通货膨 胀会引起物价上涨，但决不能反过来讲，凡是物 价上涨都是由通货膨胀引起的。因为引起物价上 涨的因素是多方面的，过多的货币供应并非都通 过物价上涨表现出来。 • 3、不能将通货膨胀与财政赤字划等号。财政赤 字的弥补方式并非都是靠货币发行，还可以采取 压缩银行信贷、举借外债、挖掘库存、发行国家 债券等。 （二）通货膨胀的类型 • 1、按发生原因划分为需求拉上型、成本推进型、机构 型、混合型、财政赤字型、信用膨胀型、国际传播型 等。 • (1)需求拉上型。 • 认为通货膨胀是由于总需求过度增长所引起，是由于 太多的货币追求太少的货物，从而使包括物资与劳务 在内的总需求超过了按现行价格可得到的总供给，因而 引起物价上涨。 • 需求拉上型通货膨胀可能通过两个途径产生: • 一是在货币需求量不变时，货币供给增加过快。 • 二是经济体系对货币需求大大减少，即便在货币供给无 增长的条件下，原有的货币存量也会相对过多。 (2)成本推进型。 • 指由于商品成本上升，即材料、工资保持一定利润水平 而使物价水平普遍上涨的一种货币经济现象。 • 成本推进型通货膨胀可以归纳为两个原因:一是工会力 量对工资提高的要求;二是垄断行业中企业为追求利润 制定的垄断价格。 • (3)结构型。即物价的上涨是由于对某些部门的产品需求 过多，虽然经济的总需求并不过多，但最初由于某些经 济部门的压力使物价和工资水平上升，之后使得需求跟 不上那些部门的物价和工资额趋于上升的水平，于是便 出现全面的通货膨胀。 • (4)混合型。即一般物价水平的持续上涨，是由于需 求、成本和社会经济结构共同作用形成的一种一般物价 水平持续上涨的货币经济现象。 (5)财政赤字型。 • 其本质是属于需求拉上型通货膨胀，但它则重点 是强调财政出现巨额赤字而滥发货币，从而引起 的通货膨胀。 • (6)信用膨胀型。指由于信用膨胀，即由于贷款没 有相应的经济保证，形成信用过度创造而引起的 物价上涨的一种信用经济现象。 • (7) 国际传播型。又称输入型，指由于进口商品的 物价上升，费用增加而使物价上涨所引起的通货 膨胀。 2、按表现状态划分为开放型、抑制型 • (1)开放型。 • 也称公开的通货膨胀，即物价可随货币供给 量的变化而自由浮动。 • (2)抑制型。 • 也称隐蔽的通货膨胀，即国家控制物价，主 要消费品价格基本保持为平衡，表现为市场 商品供应紧张、凭证限量供应商品、变相涨 价、黑市活跃、商品走后门等一种隐蔽性的 一般物价水平普遍上涨的经济现象。 3 、按通货膨胀程度划分为爬行式、跑马