企业的财务困境与稳健经营(doc6)(1).docxVIP

企业的财务困境与稳健经营 破产是企业经营的一种结果。 达到这一结果的过程是一系列可识别的环节： 稳健 经营——不稳健经营——财务困境——破产。 财务困境：现金流量不足以补偿现有债务 企业界在使用财务困境这个词时，其含义也是多样的，它可以是， 1．当企业债 务的相对价值“微不足道”时，发生财务困境。 2．企业现金流量不足以抵偿其 现有债务的情况，这些债务包括应付未付款、诉讼费用、违约的利息和本金等。 财务困境通常导致企业与其中至少一个债权人的重新谈判。 3．企业现有流动资 产与流动负债的不匹配。由此可见，从不同的角度来看，其含义截然不同。我们 从事件的结果来分析其原因。 在现实中， 我们可以看到当企业现有资产价值不足 以偿还负债价值 （净资产出现负数 ）或企业经营现金流量不足以补偿现有债务 （包 括利息、应付账款等 ）时 （就是所谓的经营不善 ），在这种情况下， 公司通常有破产 和重组两种后果。企业现有资产价值不足以偿还负债价值是指资本收益能力的绝 对低下，因此破产是其必然后果。 企业经营现金流量不足以补偿现有债务可能反 映资本流动能力的相对低下， 可以通过一系列非常行动使企业免于破产， 维持企 业继续经营的能力。这些行动包括： (1)出售主要资产； (2)与其他企业合并； (3) 减少资本支出； (4)发行新股； (5)与债权人协商谈判； (6)债权换股权。其中前三 项属资产重组，