一汽租赁有限公司2020年度第二期资产支持票据信用评级报告.pdf

资产支持票据信用评级报告 一汽租赁有限公司2020年度第二期资产支持票据 信用评级报告 评级结果 评级观点 票据名称 金额（万元） 占比 （%） 信用等级 联合资信评估股份有限公司（以下简称“联 优先A 级 248700.00 78.30 AAAsf 合资信”）对本交易所涉及的基础资产、交易结 + 优先B 级 22 100.00 6.96 AA sf 构、法律要素以及相关参与机构等多方因素进行 次级 46843.32 14.75 NR 了综合分析，并对资产支持票据进行了现金流分 合 计 317643.32 100.00 -- 注：1. 本报告中，部分合计数与各相加数直接相加之和在尾数上存在差异， 析和压力测试。 系四舍五入造成；2. NR 表示未予评级 本交易基础资产为发起机构一汽租赁有限 交易概览 公司（以下简称“一汽租赁”）信托予受托人交 委托人/发起机构/资产服务机构：一汽租赁有限公司 银国际信托有限公司的27553 笔融资租赁债权及 受托人/ 受托机构：交银国际信托有限公司 其附属担保权益。资产池分散性极好（单笔融资 资金保管机构：交通银行股份有限公司吉林省分行 租赁债权占全部未偿本金余额的比例最高仅为 登记托管机构/代理支付机构：银行间市场清算所股 0.02% ），同类资产的历史表现较好 （乘用车租赁 份有限公司 1 业务于存续期间的预期累计违约率为3.36%，回 牵头主承销商/簿记管理人：交通银行股份有限公司 收率为 65.02% ；商用车租赁业务于存续期间的 联席主承销商：招商银行股份有限公司 现金流评估预测机构：天职国际会计师事务所（特殊 预期累计违约率为7.21%，回收率为52.32% ）， 普通合伙） 虽然入池的低利率资产拉低了资产池的收益率 法律顾问：北京大成律师事务所 （入池资产加权平均年利率为 4.76% ），资产池 评级机构：联合资信评估股份有限公司 整体质量仍然较好。在此基础上，本交易优先/ 基础资产：委托人为设立信托而根据《信托合同》信 次级结构以及触发机制的设置能为优先级资产 托予受托人的每一笔融资租赁债权及其附属担保权 支持票据提供了充足的信用支持。量化测算的结 益 优先级票据还本付息方式：按月付息，过手摊还本金 果显示，优先 A 级资产支持票据能满足 AAAsf 初始起算日：【2020 】年 【9 】月 【21 】日00:00 等级的评级要求，优先B 级资产支持票据能满足 票据法定到期日：【2026 】年【9 】月【26 】日 AA+sf 等级的评级要求。 综合考虑上述因素，联合资信评