上市公司再融资的政策解读.pptVIP

上市公司再融资政 上市公司再融资培训内容 审核依据 ·上市公司融资产晶 上市公司再融资镶核差 目前境内再融资规则框架 、法律:《证券法》《公司法》 二、行政规章: 《上市公司证券发行管理办法》、忆 三、规范性文件 《上市公司非公开发行股票实 《上市公司股东发行可交换公司 《关于修改上市公司现金分红若 《准则第10号一上市公司公开发行 《准则第11号一上市公司公开发行证 《准则第23号一公开发行公司债券募集 《准则第24号一公开发行公司债券申请文 《准则第25号一上市公司非公开发行股票预案和 《证券法》对发行条件 定 第十三条公司公开发行 (一)具备健全且运行 (二)具有持续盈利 (三)最近三年财务会计 法行为 (四)经国务院批准的国 他条件 上市公司非公开发行新股, 务院证券监督管理机构规定的条件 券监 管理机构批准 的主 股权产品(配股、增发非委发剩形 债权产品(普通公司债 与债权结合的股权产 债券) 与股权结合的债权产最(校易确小换 司债券) 配股(向原股东配售股份 拟配售股份数量不超过本次配售被股本池额的 控股股东应当在股东大会召开 采用代销方式发行 控 履行认配 数量未达到拟配 楼數 或 行同期存款利息返还已经 特点: 增加公司股份,募集资金 不稀释大股东股权比例 对发行价格没有约束 三年盈利即可对净资产收益率 增发(向不特定对象公开 份) ·条件 最近三个会计年度加权平均净资 发行价格不低于公告招臌感海前20个 价或前一个交易日的均侨 最近一期末不存在持有金额较 出售的金融资产、借予他人款项委 的情形 特点: 增加公司股份,募集资金 稀释老股东股份比例 市价发行 非公开发行股票(采用非公开方式向特 对象发行股票) 1、发行对象限制,发行对象不能超过 2、锁定期限制 会拟引进的境内外战略投资者认 3、拟发行对象为境外战略投资者的,还 5、消极条件(《上市公司证券发行 6、取得核准批文后强制询 必须向 认购意 20家证券投资基金管理公司:(4 营业务资格的证券公司:(5)不 增加公司股份,募集资金 没有业绩等财务指标要求 存在一定发行风险问题 可转换公司债券(依法公开发行的在心期 间内依据约定的条件可以转换感股 债券 条件 最近三个会计年度加权平均)费序板 本次发行后累计公司债券余额不过 最近三个会计年度实现的年均可分配利不 期限:1-6年 利率:公司与主承销商协商确定 担保:应当提供担保,但是最期宋 的公司除外 评级:委托有资格的资信评级机构进行 分罔交易的可转换公司悽 开发行认股权和债券分离交的 口换公司债券) 公司最近未经审计的净资产不 民币15亿 最近三个会计年度实现的年均可分 最近三个会计年度经营活动 年的利 符合6% 累计债券余额不超过净资产40% 金总量不超过拟发行公司债券金 期限:最短一年 利率:公司与主承销商协商确 担保:不强制 评级:委托有资格的资信评级机构进 特点:降低融资成本,一次审批,两资 枢证期限:存续期间不超过公司债券的期