房地产行业2021年投资策略和分析报告：聚焦确定性和龙头溢价.pdfVIP

证券研究报告 ·行业深度报告·2021 年投资策略报告 聚焦确定性和龙头溢价 房地产 十四五开局元年，行业发展进入新阶段，确定性和龙头溢价变得 维持 强于大市 格外重要。贯穿十四五期间（2021-2025 ）的最大国情是中国进入 城市化的下半场，十四五规划中也明确提到建设以人为核心的新 型城镇化。这一阶段最大的特点是城市群及都市圈的发展，以及 存量房地产市场的进一步深化。短期来看，结合2021 年强劲的 发布日期： 2020 年12 月 06 日 经济增长和偏中性的货币政策，中国房地产市场仍将保持明显的 热度，销售额将有小幅的正增长。我们判断，2021 年房地产行业 三大核心指标增长为：销售面积增速0%、新开工增速0%、投资 增速+5