5.1国际金融国际金融.pdf

o 第一节 债券基础知识 o 第二节 我国的债券市场 o 第三节 国际债券市场 u 一、什么是债券 u 二、债券合约 u 三、债券的种类 u 四、债券的发行和评级 u 债券是由政府机构或公司发行的债务证券。 Ø 发行人：融入资金，支付利息、到期偿还本 金的机构。 Ø 投资人：买入债券的机构或个人； Ø 债券发行的过程是发行人和投资者之间的交 易行为，发行完成后，投资者通常可以在二 级市场上进行流通转让。 Ø 思考题1：抛售美债会抬高美国政府的融资成本吗？ u 定期支付的利息凭证称为息票，因为过去大部 分债券上都附有息票，投资人会把它撕下来交 给债券发行人要求其付款。 u 债券通常有到期日，寿命期：从发行至到期的 时间间隔，投资人承诺债券到期时按面值偿还 本金。 u 还本付息是发行人的义务，如果不能及时或足 额支付本息，则构成违约。 u 表明的关系不同。债券是债务凭证，表明债券购买者和 发行者间的债权债务关系；股票是股权证书，表明股东 对股份公司的所有权关系。 u 收益的决定不同。债券的票面收益由其利率决定，与发 行者的经营状没有直接联系；股票收益的多少主要取决 于发行公司的经营状况。 u 求偿等级不同。股东的排列次序在债权人之后，当公司 由于经营不善等原因破产时，债权人有优先取得公司财 产的权力，其次是优先股股东，最后才是普通股股东。 u 风险不同。权益资本是一种风险资本，不涉及抵押担保 问题，而债务资本可要求以某些特定资产作为保证偿还 的抵押。 u 债券是一种由债务人向债权人出具的在约定 时间承担还本付息义务的书面凭证。 u 债券合约(bond indenture)也称信托契据 （trust deed），是说明债券发行人和债券 持有人双方权益的法律文书，由受托人代表 债券持有人监督合约条款的执行。 发行批文名称： 批准文号： 债券全称： 主承销商全称: 债券期限： 期限单位：□年 □月 □日 （选一项） 计划发行总额： 万元 实际发行总额： 万元 起息日： 年 月 日 到期兑付 日： 年 月 日 发行开始 日： 年 月 日 发行结束 日： 年 月 日 分销开始 日： 年 月 日 分销结束 日： 年 月 日 公告 日： 年 月 日 承销缴款 日： 年 月 日 发行价格： 元/ 百元面值 发行范围 （可多选）：□银行间市场□柜台市场□上交所市场□深交所市场□其他 债券评级机构简称： 债券信用级别： 发行人信用级别： 担保方式 （可多选）：□担保或保证 □质押 □抵押 □其它 担保机构全称： 担保机构评级机构简称： 担保机构信用级别： 计息方式 （选一项）： □贴现式 □零息式 □利随本清式 □附息式固定利率 □附息式浮动利率 □无 证券承销商是指协助公开发行证券，藉此获取相应地承销费用的证券经营机构。 o 债券合约的基本内容 u 债券到期日：指债券的最后有效日期。 u 面值：指债券上写明的债券人承诺在到期日或 之前支付给债券持有人的金额，代表了债券的 原始价值。 u 票面利率：也称票面利率，或债券的名义利率， 以债券面值的一定百分比表示。 o 债券合约的基本内容 u 某面值为100元，票面利率为6%，每年付息一 次，到期期限为10年的债券，发行金额为20亿 元。 u 该债券到期时需要偿还的本金总额为多少？ u 该债券每期的利息是多少？ o 按发行主体不同：政府债