7.5货币供给的内生性与外生性.pdf

货币供给的外生性与内生性 主要内容 一、范畴界定与分析 二、决定因素 三、变化趋势 四、争论的实质及政策含义 一、范畴界定与分析 • 外生变量：政策性变量，能够由政策决策人控 制，并用作实现其政策目标的变量。 • 内生变量：非政策性变量，不为政策决策人所 左右。 一、范畴界定与分析 • 货币供给是外生变量：货币供应量并不是由经济 因素，而是完全由货币当局决定的。 • 货币供给是内生变量：货币供应量的变动是货币 当局无法控制的，起决定作用的是经济体系内部 的多种因素。 二、决定因素 基础货币 外生变量 法定存款准备金率 超额存款准备金率 内生变量 现金比率 三、变化趋势 • 从整个趋势上看：外生性减弱，内生性增强 • 当局决定的。 • 法定存款准备金制度的有效性 • 基础