4.3 汇率的经济分析.pdf

汇率的经济分析 知识点主要内容 •汇率的决定与变动 •汇率的变动的经济影响 一、汇率的决定与变动 • 1、金本位制下的固定汇率制 • 汇率的决定基础是铸币平价（Mint Par），是两个实行金币本位制国家 货币单位的含金量之比。 例 ： 1英镑铸币的含金量为113.0016格金（Grain） 1美元铸币的含金量为23.22格金 两国货币的铸币平价就是： 113.0016÷23.22 ＝4.8665 ，即1英镑＝4.8665美元。 一、汇率的决定与变动 • 1、金本位制下的固定汇率制 • 波动范围由黄金输送点限制。 • 黄金输送点是指汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限。 • 汇率波动的最高界限是铸币平价加运金费用，即黄金输出点（Gold Export Point）；汇率波动的最低界限是铸币平价减运金费用，即黄 金输入点（Gold Import Point）。 1英镑＝4.8665美元+黄金运输费用 黄金输出点=铸币平价加运金费用 黄金输入点=铸币平价减运金费用 一、汇率的决定与变动 2、布雷顿森林体系下的固定汇率制 • 双挂钩 • 美元和黄金挂钩，美联储维持固定官价 • 其他货币和美元挂钩，其他国家发行的货币无法定含金量，但他们和 美元挂钩，本国中央银行维持固定汇率。 一、汇率的决定与变动 • 3 、牙买加体系时期的浮动汇率制 • 汇率由市场供求决定，中央银行不再负有维持汇率水平的义务。 • 长期来讲，购买力平价是决定货币汇率的基础。 • 短期来讲，一国国家收支状况直接影响市场供给和需求，从而影响汇 率上下波动。 二、汇率的变动的经济影响 • 1、对进出口的影响 • 本币升值将限出促进，贬值则促出限进。 • 2、对资本流动的影响 • 汇率波动对长期资本流动影响不明显，但对短期资本流动的影响较大。 • 3 、对国际储备的影响 • 汇率变化会影响国际储备的数量和结构。 二、汇率的变动的经济影响 • 4 、对国内物价的影响。 • 5、对国民经济增长与就业的影响 • 汇率变化影响本国进出口，通过贸易乘数，影响本国经济增长，影 响就业。 • 6、对国际经济关系的影响 • 一国的汇率政策会影响国际关系。 思 考 •影响人民币汇率走势的因素有哪些？