退市公司重新上市法规及案例研究.pdfVIP

退市公司重新上市案例分析 一、相关法规 （一）老法规 ：2014 年 11 月 16 日前已退市并于 2017 年 11 月 16 日前申请重新上市的公司适用 根据重新上市规则的“新老划断”政策，在 2014 年 11 月 16 日前已 退市并于 2017 年 11 月 16 日前申请重新上市的公司，符合原《上市规 则》(2012 年修订版) 中较低的 门槛即可申请重新上市。需要满足的条 件主要包括： 1、最近两年净利润为正且累计超过 2000 万元； 2、最近一年净资产为正； 3、具有持续经营能力且最近 3 年无重大 法行为。 （二）新法规：2014 年 11 月 16 日以后退市，或者2014 年 11 月 16 日前已退市并于2017 年 11 月 16 日后申请重新上市的公司适用 主要法规 ：《深圳交易所退市公司重新上市实施办法》（2015 年修 订）、《上海交易所退市公司重新上市实施办法》（2015 年修订）。 主要法规摘录： 1、退市公司申请重新上市仅需交易所审核，证监会备案， 未通过重新上市申请的企业，6 个月之内不得再次提出重新上 市的申请 ； 2、创业板不接受公司股票重新上市的申请 ； 3、需满足《上市规则》规定的上市条件，包括但不限于：财务 指标要求（与 IPO 要求趋同）、法律要求、主营业务要求（三年无 重大变化）、股权结构要求（三年实际控制人未发生变更）等； 4、重点关注 问题：是否符合国家产业政策、退市后重大资 产重组是否合法合规、退市整理期间公司是否遵守相关法律； 5、因涉及欺诈发行、重大信息披露 法等原因被强制终止 上市的，需全面纠正 法行为，撤换有关责任人员，补充披露 相关事项并由中介机构出具专项意见； 6、主动终止上市的公司，可以随时提交重新上市申请 ；强 制终止上市的公司，拟申请重新上市的，需满足： 退市原因 申请重新上 市间隔时间 主动终止上市 无时间间隔 要求 市场交易类指标 三个月 欺诈发行、重大信息披露 法等 一个完整会 重大 法违规情况 计年度 其他情况 十二个月 7、重新上市后，公司控股股东与实际控制人所持有的股份 锁定三十六个月； 二、案例分析 截至目前，A 股市场仍未有退市公司成功重新上市的案例，但是 根据市场公开信息，以下退市公司未来较有可能重新上市成功： （一）破产重整重现生机 1、长油 5 （400061），破产重整后恢复经营能力 2014 年 4 月 11 日，由于业绩连续四年亏损等原因，长油被上交所 公告终止上市。 2014 年 6 月 4 日，是退市长油退市整理期的最后一个交易日，长 油成为国内第一家从资本市场退市的央企。 2014 年 11 月 24 日，长油 3 （400061）发布公告称，11 月 20 日同一 天召开的出资人会议和第二次债权人会议，分别审议通过了《重整计 草案》的相关内容。 2017 年 2 月 27 日，长油 5 发布暂停转让的公告，公司拟筹划重大 事项。 2017 年 3 月 6 日，长航油运发布 2016 年年度报告。报