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正文目录 新三板挂牌公司发债情况介绍 3 新三板转板办法公开征求意见 3 新三板企业发债情况总体概览 3 新三板挂牌企业发债担保情况 7 新三板大额发债挂牌企业概况 8 新三板转板机制对市场的影响 11 图表目录 图 1：公司债发行主体上市情况分布（亿元） 4 图 2：定增与发债总体分析 4 图 3：实施发债次数与募集资金总额（亿元）年度分布 4 图 4：发债公司数、发债次数与募集资金总额（亿元）的发行人企业性质分布 5 图 5：债券发行期限分布（年） 5 图 6：新三板发债主体评级分布 5 图 7：中投保历年营收及增速 8 图 8：中投保历年销售净利率（%） 8 图 9：中国康富历年营收及增速 9 图 10：中国康富历年销售净利率（%） 9 图 11：天图投资历年营收及增速 10 图 12：天图投资历年销售净利率（%) 10 图 13：颖泰生物历年营收及增速 11 图 14：颖泰生物历年销售净利率（%) 11 表格目录 表 1：新三板挂牌企业发行债券概览 6 表 2：新三板挂牌企业发行债券担保情况 7 新三板挂牌公司发债情况介绍 新三板转板办法公开征求意见 11 月 27 日收盘后，深交所、上交所几乎同时公布了《关于就全国中小企业股份转让系统挂牌公司向上海证券交易所科创板转板上市办法(试行)(征求意见稿)公开征求意见的通知》和《关于就深圳证券交易所关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司向创业板转板上市办法(试行)公开征求意见的通知》，分别就新三板挂牌公司向科创板、创业板转板上市公开征求意见。 两份征求意见稿对转板上市条件、股份限售要求、上市审核安排及上市保荐履职等 事项作出了具体规定。具体而言，转板办法中有以下关键要点： 1、精选层公司申请转板至创业板或科创板上市，应当在精选层连续挂牌一年以上， 且符合相关要求。 2、转板公司控股股东、实际控制人及其一致行动人自公司转板上市之日起十二个月内不得减持或者委托他人管理其直接和间接持有的转板上市前股份。 3、转板公司转板上市时未盈利的，在实现盈利前，控股股东、实际控制人及其一致行动人，董监高自公司转板上市之日起三个完整会计年度内，不得减持转板上市前股份。 4、转板公司股东未开通创业板、科创板交易权限的，可以继续持有或者卖出转板公 司股票，不得买入转板公司股票。 5、交易所自受理申请文件之日起 2 个月内作出是否同意转板上市的决定，转板公司 及其保荐人、证券服务机构回复本所审核问询的时间总计不超过 2 个月；转板上市仅需进行上市审核并报证监会备案，无需履行注册程序；交易所同意转板上市决定的有效期为 6 个月。 从《转板上市办法》公开征求意见稿看，转板条件与直接 IPO 基本一致，新增交易 性指标，保障转板公司的公众性、维持流动性水平。 建立转板上市机制，是全面深化新三板改革的重要措施之一。沪深交易所分别发布 《转板上市办法》， 标志转板上市工作即将步入实操阶段，对进一步打开优质中小企业成长空间，更好发挥新三板承上启下功能意义重大。同日全国股转公司表示，《转板上市办法》正式发布实施后，将配套细化转板上市信息披露、股票停复牌等监管安排，积极做好新三板挂牌公司转板上市落地工作。 新三板企业发债情况总体概览 目前新三板存量公司债余额为 147.46 亿元，远小于上交所和深交所上市公司存量公 司债的规模。上交所上市公司存量公司债余额 4897.17 亿元，深交所上市公司存量公司债 余额 3198.08 亿元。由于上交所、深交所上市公司信息披露较为充分，而完善信息披露制度是提高上市公司质量的关键一环。一方面，以提升透明度为目标，优化信息披露规则体系，能够督促上市公司、股东及相关信息披露义务人真实、准确、完整、及时、公平地披露信息，这有利于强化上市公司的公司治理能力，提升其规范、诚信经营水平。另一方面，进一步优化信息披露编报等规则，将促进上市公司财务信息质量提升。上市公司及其他信息披露义务人充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，有助于新三板挂牌企业的债券发行。通过简明清晰、通俗易懂的信息披露，让投资者更好的了解上市公司的经营情况、财务情况、杠杆情况等，投资者对新三板企业的认可程度会进一步提高。 那么新三板企业如果转板成功，在沪深交易所上市后，整体发债难度会下降，市场接受程度将会提高，公司拓展融资渠道，无论是通过定增融资还是发债融资都能很好补充公司的资金需求。 3/13 请务必阅读 图 1：公司债发行主体上市情况分布（亿元） 6000 5000  4897.17 3198.08147 3198.08 147.46 3000 2000 1000 0 上交所上市公司 深交所上市的公司 新三板 资料来源：Wind,