新周期新景气，成长先行.pptxVIP

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2020-12-18 发布于北京
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新周期新景气，成长先行.pptx

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概要;;资料来源：Wind，海通证券研究所;;;;;资料来源：Wind，海通证券研究所测算;2010年和2014年的两轮军工牛市都是由密集的军工资产重组而催生，2016- 2017年行业陷入重组低迷期，同时行业高估值去泡沫化。2018年起，洪都航空、国睿科技等企业的核心军品加快上市，2019年中船集团系统性重组方案出炉、两船合并尘埃落定等，行业改革加速落地，依然是股价的重要催化剂。;2018年以来各大军工集团旗下上市公司加快核心军工资产上市，提振市场关注;请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明;;;15;;维持行???“优于大市”投资评级。选股标准：高景气赛道优选价值成长股；改革预期优选弹性品种。建议关注：中航高科（受益航空装备高景气的上游原材料配套）。中航光电、航天电器（军工电子高景气赛道，攻防兼备的价值成长白马）。中航机电（机电系统龙头稳步成长，国企改革先锋）。;7. 投资建议;8. 风险提示