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碳交易机制下企业履约成本及其影响因素研究 摘 要 碳交易机制是以碳排放权为标的物进行交易的一种市场机制，通过将符合标 准的主体纳入控排范围以解决环境问题。控排主体需要采取一定措施以完成配额 指标，这一过程将会发生成本支出，即履约成本。履约成本是指参与控排的主体 为了在履约期内完成汇算清缴目标而进行碳交易和碳减排，在这一过程中所发生 的资源消耗和利益损失，具体包括减排成本、交易成本和其他成本项目。 本文以控排企业为研究对象，通过案例分析法及比较分析法对我国控排企业 在碳交易机制下的履约成本及影响因素进行了深入研究。本文通过构建履约成本 核算模型，并结合相关影响因素，探讨了企业在不同情况下的履约决策。然后， 本文选取中国石化对其2013-2018年的履约成本进行比较，并根据中国石化的减 排方式及二氧化碳减排量估算其减排成本范围，推断出其履约成本的变动趋势； 选取中国国航、东方航空及南方航空三家航空公司2016-2018年的履约成本进行 研究，根据北京、上海、广东三个碳试点配额分配政策计算出三家公司的配额缺 口并估算出交易成本的大小，通过分析对减排措施选择的倾向性比较减排成本的 大小。 研究发现，为了完成履约，企业可能存在三种决策，即仅实施碳减排，仅进 行碳交易及二者兼有。履约成本的影响因素主要包括政策因素、市场因素、行业 因素、企业因素，具体影响碳价、碳配额、碳排放水平以及企业碳管理等。不同 碳配额政策与市场条件，其中市场条件主要是指碳价的波动，对企业履约成本的 影响较为直接和显著；而由于不同行业可供选择的减排措施的差异以及同一行业 中不同企业选择实施的碳减排措施的不同，企业的减排成本与履约成本也会受到 影响。为实现全社会低成本碳减排的目标，政府和企业都需要采取措施，政府需 要合理分配碳配额，加快建立全国统一的碳市场，企业自身也需要不断优化减排 措施，加强碳资产管理。 关键词：碳交易机制，履约成本，碳配额，减排成本，交易成本 I 目 录 摘 要 I ABSTRACT II 第一章 绪论 1 1.1 研究背景、目的及意义1 1.1.1 研究背景1 1.1.2 研究目的2 1.1.3 理论价值及应用价值2 1.2 文献综述2 1.2.1 对履约成本的研究2 1.2.2 碳交易机制对宏观经济的影响研究3 1.2.3 碳交易机制对企业财务的影响研究4 1.2.4 对履约成本影响因素研究5 1.3 研究内容6 1.4 研究方法8 1.5 研究创新性8 第二章 我国碳交易机制形成及碳试点发展现状 9 2.1 碳交易机制的相关概念9 2.2 我国碳交易机制的形成9 2.3 我国碳交易试点的现状10 2.3.1 控排主体行业覆盖面较广10 2.3.2 碳配额线上交易形成一定规模12 2.3.3推迟履约和不履约的现象并存13 第三章 企业履约成本及影响因素分析框架 14 3.1 履约成本的含义及核算模型构建14 3.1.1履约成本的含义14 3.1.2 履约成本核算模型构建14 3.2 控排企业碳履约的流程分析17 3.3 控排企业履约决策流程18 3.4 履约成本的影响因素19 3.4.1碳价对履约成本的影响20 3.4.2 碳配额对履约成本的影响21 3.4.3 控排企业碳排放量对履约成本的影响21 3.4.4 碳资产管理对履约成本的影响22 第四章 企业履约成本及其影响因素案例分析 23 4.1 案例企业选择23 4.2 中国石化履约成本及影响因素分析23 4.2.1 中国石化概况23 4.2.2 中国石化各年度履约成本的计算24 4.2.3对中国石化履约成本影响因素的分析26 4.2.4 对中国石化履约的成效与问题分析27 4.3 三大航空公司履约成本及影响因素分析28 4.3.1 三大航空公司概况29 4.3.2 三大航空公司的碳配额及其余缺情况29