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2020 年百货行业分析 报告 2020 年 5 月 目 录 一、中国百货行业处于触底后的逐步上行期..................................... 5 （一）1949-1978 年：迟滞发展阶段....................................................................6 （二）1979-1995 年：主导爆发阶段....................................................................7 （三）1996-2007 年：竞争成熟阶段....................................................................9 （四）2008-2020 年：下滑调整阶段..................................................................10 二、竞争格局分散，逐步集中可期.................................................. 12 （一）整体竞争程度较低 ....................................................................................12 （二）百货店布局分布区域性明显 ....................................................................13 （三）百货行业民营力量后军突起 ....................................................................14 三、企业积极进行运营创新 ............................................................. 16 （一）企业间物业类型构成有较大区别 ............................................................16 （二）运营模式以联营为主，比例有下降趋势 ................................................17 （三）企业积极进行运营模式转型 ....................................................................19 （四）业态多元化已成趋势 ................................................................................20 1、体验业态比例上升是大方向.......................................................................................21 2、奥特莱斯发展迅速.......................................................................................................23 四、宏观数据显示实体零售回暖...................................................... 26 （一）社零延续稳定态势，龙头复苏明显 ........................................................26 （二）可选消费复苏态势明显 ............................................................................27 （三）线上零售增速趋缓 ....................................................................................27 五、多种影响因素利好百货发展...................................................... 28 （一）经济进入新常态 ........................................................................................28 （二）2020 年 CPI 上行 .....................................