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2020 年宠物食品行业 分析报告 2020 年 5 月 目 录 一、宠物商品行业：宠物行业最基础一环，亟待爆发...................... 7 1、大行业概述：饲养+商品+服务三大块，商品最有结构性机会 ....................7 2、北美市场宠物商品规模最大，中国市场增速最快 ........................................9 （1）北美地区市场规模最大，亚太地区有较大市场空间待挖掘.................................9 （2）发展空间大+增长速度快，北美和中国最具发展机会.........................................10 二、宠物商品爆发的核心驱动力...................................................... 11 1、发展阶段：神似美国 80 年代加速发展期，国内亟待爆发 ........................11 2、经济因素：人均可支配收入增长驱动行业爆发 ..........................................12 3、人口因素：空巢年轻人和老人是宠物消费主力军 ......................................13 4、生活方式：城镇化和人均居住面积增加加速宠物商品爆发 ......................15 5、文化因素：宠物角色向家庭成员转变，宠物健康知识普及度提高 ..........17 三、子行业：宠物食品最先受益...................................................... 18 1、食品是宠物最底层需求，使用频次最高，最先受益是历史规律 ..............18 2、内因：专业宠物食品有着剩饭剩菜不可替代的优势 ..................................19 （1）宠物食品与剩饭剩菜相比具有更健康、更卫生、更便捷的优点.......................19 （2）种类丰富，价格便宜，能满足不同科目不同品种不同年龄段的宠物需求.......19 3、外因：存量和增量需求造就宠物食品大爆发 ..............................................20 （1）存量观念转变使得宠物食品渗透率不断提升.......................................................20 （2）新增宠物数量增加，带来宠物食品高增长...........................................................21 四、海外映射：中国宠物食品的市场机会....................................... 22 1、观念映射：剩饭剩菜向主粮转变，主粮有望最先受益 ..............................22 2、政策映射：饲养放开管理逐步规范，但宠物登记制度落实有待提高 ......23 3、规模映射：百亿规模，以狗粮为主，近 5 年复合增速 27% ......................26 （1）市场测算：结果与 Euromonitor 高度一致，数据准确性高 ................................26 （2）狗粮规模：65 亿元规模+26%复合增速，占宠物食品比例超六成.....................30 （3）猫粮规模：35 亿元规模+31%复合增速，增速超狗粮 .........................................31 4、渠道映射：电商渠道 13 年开始爆发，线上线下占比对半 ........................32 5、竞争映射：国际大牌主导，本土品牌市占率逐渐提升 ..............................34 （1）狗粮格局：国际品牌主导，本土品牌快速发展...................................................36 （2）猫粮格局：以国际品牌为主，本土品牌发展不如狗粮.......................................37 6、成本分析：主粮材料及外购成本占比高，零食人工成本占比高 ..............38 7、未来看点：高端与平价自主品牌将享受发展红利 ......................................39