阿里巴巴两种模式下并购的财务风险比较分析.pdfVIP

摘 要 在互联网普及的基础上，新零售概念的提出，为各大行业带来了新的发展方 向，最明显的改变就是从O2O模式到新零售模式的转变，无论处于何种模式， 企业都需要发展壮大，扩张业务。企业扩张业务最常用的战略就是并购重组，也 逐渐形成了一种趋势。但是并购活动中，往往隐藏着巨大的风险，特别是财务风 险，财务风险对并购活动的成功与否起着至关重要的作用。因此，如何确定企业 并购财务风险类型，判断不同模式下企业并购的财务风险，提出针对性财务风险 规避策略，对当下处于并购中的企业具有重要意义。 论文首先系统梳理了国内外研究现状，对O2O 模式、新零售模式及并购财 务风险的相关概念进行概述；其次介绍了阿里巴巴在两种模式下的并购事件，分 别是阿里巴巴对高德地图和饿了么的并购；然后分析了阿里巴巴在两种模式下进 行并购的财务风险类型以及成因；接着建立F 分数模型验证了两个模式下的并购 财务风险大小存在差异性，根据结果比较分析了阿里巴巴的两个并购案例中财务 风险，得到两者之间存在异同之处，分别为信息筛选、估值与支付的方式、整合 后的后续经营等方面的相同，以及融资结构、支付时间、管理与技术整合方面的 不同；然后又紧接上文分析，研究了两种模式下阿里巴巴对并购财务风险的控制 措施，比较分析得出控制方法的异同点，分别是战略规划、支付方式、经营目标 等方面的相同，以及筹资方式、资源整合、文化、技术和管理方式的不同；最后 根据以上两方面的异同点得到对其他企业在两种模式下规避并购财务风险的启 示，希望能为处于O2O模式或新零售模式下的企业进行并购时有效防范化解财 务风险、提高并购成功率提供些许借鉴意义。 关键词 ：并购；财务风险；新零售模式；O2O模式；比较 I 目 录 摘 要I AbstractII 目 录IV 第一章 绪 论 1 1.1 选题背景1 1.2 研究意义2 1.2.1 理论意义2 1.2.2 现实意义2 1.3 文献综述2 1.3.1 国外并购财务风险研究现状2 1.3.2 国内并购财务风险研究现状4 1.3.3 文献评述6 1.4 研究方法7 1.4.1 文献研究法7 1.4.2 案例分析法7 1.4.3 比较分析法7 1.5 研究内容与框架 8 1.6 本文的创新点9 第二章 两种模式及并购财务风险相关理论概述 11 2.1 O2O模式的相关概念 11 2.1.1 O2O 的定义 11 2.2.2 O2O模式的特征11 IV 2.2 新零售模式相关概念11 2.2.1 新零售模式的定义11 2.2.2 新零售模式的产生原因 12 2.2.3 新零售模式的特征12 2.3 并购财务风险相关理论13 2.3.1 并购财务风险的定义13 2.3.2 并购财务风险理论基础 13 2.3.3 并购财务风险的分类14 第三章 并购案例的介绍17 3.1 并购方概况17 3.1.1 阿里巴巴概况17 3.1.2 阿里巴巴的并购原因18 3.2 被并购方概况19 3.2.1 被并购方现状19 3.2.2 被并购原因20 3.3 并购过程20 3.3.1 阿里巴巴并购高德地图 20 3.3.2 阿里巴巴并购饿了么21 第四章 两种模式并购财务风险比较分析 22 4.1 两种模式并购财务风险及原因分析22 4.1.1 O2O模式并购财务风险及原因分析22 4.1.2 新零售模式并购财务风险及原因分析 30 4.2 两种模式的并购财务风险比较分析35