紫晶存储-市场前景及投资研究报告-蓝光存储全产业链，掌握核心技术.pdf

紫晶存储 688086.SH 蓝光存储全产业链布局，自研掌握核心 技术 Table_BaseInfo 核心观点 投资评级 买入 增持 中性 减持 (首次)  数据爆发式增长，以及冷热数据分层存储，为蓝光存储提供了广阔行业空间。 股价（2020 年12 月28 日） 37.48 元 80%的数据都将成为访问量较低的“冷”数据，随着数据智能时代的来临， 目标价格 48.47 元 众多智能终端产生的海量数据的长期存储成本问题开始显现。而据 IDC 预 52 周最高价/最低价 80.4/47.3 元 测，2025 年中国数据圈将成为全球规模最大的数据圈。冷数据存储主要考 总股本/流通A 股（万股） 19,038/4,569 虑长期成本低、稳定，而蓝光存储在这两点具有相对优势，因此成为冷数据 A 股市值（百万元） 9,142 存储的重要选择。由于“热”数据需要较快的响应时间，也会向冷数据自然 国家/地区 中国 行业 计算机 转化，因此光磁混合存储成为重要发展趋势，磁存储对应于“热”数据，光 报告发布日期 2020 年12 月28 日 存储对应“冷数据”，这一趋势为蓝光存储行业提供了广阔的发展空间。  公司专注于蓝光存储领域，产品技术获得主流认可。紫晶存储自成立以来专 股价表现 1周 1 月 3 月 12 月 注于蓝光系列产品的研发和生产，入选工信部“2018 年工业强基工程存储 绝对表现 -2.20 -4.78 -15.84 -- 器一条龙”，也是唯一一家 BD-R 底层编码策略通过国际蓝光联盟认证的 相对表现 -2.96 -10.77 -21.11 -- 大陆企业。公司和中国长城签署战略合作协议，在项目、技术、开发等方面 沪深300 0.76 5.99 5.27 28.52 展开合作。紫晶的档案数据归档解决方案已入选全国政法智能化建设智慧法 院十大解决方案。我们认为，随着公司在蓝光存储领域的不断深耕，公司品 牌和技术影响力有望提升。 首  公司产品覆盖蓝光存储全产业链，核心技术自主研发。公司产品为光存储设 次 备产品和解决方案，覆盖蓝光存储技术全产业链。公司的主要核心技术的自 报 研比重较高，从介质到设备都可自行设计和生产。公司产品定位于企业级存 告 储市场，营收主体也来自于企业级用户。我们认为，随着数