地方政府与城投企业债务风险研究报告：浙江篇.pdfVIP

地方政府与城投企业债务风险研究报告 --浙江篇 报告概要 浙江省地处中国东南沿海，民营经济发达，整体经济实力强，经济总量、人均GDP 及城镇化率处于全国领先水平，整体发展态势良好。2019 年，浙江省地区生产总值（GDP ） 和一般公共预算收入均全国排名第四，财政收入质量和自给程度均较高，整体财政实力 很强。2019 年浙江省政府负债率为 19.74% ，在中国处于中上游水平，债务负担较轻； 政府债务率为53.70%，排名中国第五，偿债能力很强。 从地市层面看，浙江省各市经济发展较不均衡，分化较为明显，省会杭州市及计划 单列市宁波市的经济实力及财政实力明显优于其他地区。近年来浙江省各地市政府债务 余额呈上升趋势，其中，衢州市和丽水市政府债务余额增速较快。从地方政府债务负担 来看，丽水市、舟山市和衢州市地方政府债务负担较重，其他地级市政府债务负担处于 较轻或轻的水平。从地方政府偿债能力来看，杭州市、温州市地方政府债务率相对较低。 从企业层面看，浙江省发债城投企业数量较多，地区分布上则以杭州市、宁波市等 经济发达地区为主；发债城投企业的主体信用级别以AA 为主，其中杭州市、宁波市等 + 经济发达地区AA 及以上主体信用级别的发债城投企业较多。2019 年，浙江省发债城投 企业债务负担有所加重。随着融资环境的逐步宽松，浙江省各市城投企业融资状况有较 大改善。受债务集中到期影响，浙江省各市的发债城投企业短期偿债能力指标有所弱化， 偿债压力有所加大，但整体债务负担一般。具体来看，绍兴市城投企业2021 年到期债 券的集中偿付压力较大，绍兴市和湖州市的地方政府财政收入对“发债城投企业全部债 务+地方政府债务”覆盖程度相对较低，需持续关注上述债务负担偏重城市的城投企业 再融资情况和融资成本变化情况及偿债规模变化带来的阶段性信用风险。 -1- 一、 浙江省经济及财政实力 1. 浙江省概况及经济发展状况 浙江省位于中国东南沿海地区，经济发展水平全国领先，经济总量及人均GDP 连 续多年位居全国第四位，居民可支配收入及城镇化率均处于全国较高水平；浙江省产业 结构以第三产业为主，2019 年固定资产投资增速较上年有所提升。 浙江省简称“浙”，地处中国东南沿海地区，东濒东海，南连福建省，西与安徽省、 江西省相接，北与上海市、江苏省相邻，陆域面积10.55 万平方公里， 国陆域面积 的1.1%。截至2019 年底，浙江省下辖 11 个地级市，20 个县级市，33 个县 （含1 个自 治县），37 个市辖区；常住人口5850 万人。根据《2020 年浙江统计年鉴》，截至2019 年底，浙江省公路通车里程 12.18 万公里，其中高速公路4643 公里。2019 年，浙江省 铁路、公路、水运和民航完成货运量28.86 亿吨，货物周转量12391.21 亿吨公里，客运 量 10.53 亿人次，旅客周转量 1128.60 亿人公里，同比分别增长7.46%、7.40%、3.69% 和2.26% ；主要港口完成货物吞吐量 17.50 亿吨（沿海港口占77.33% ），其中宁波―舟 山港完成货物吞吐量11.20 亿吨，集装箱吞吐量2753 万标箱（稳居全球第三）。根据中 共中央、 印发的《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》（以下简称 “一体化纲 要”），到2025 年，长三角一体化发展将取得实质性进展。在交通领域，浙江省将重点 加快商合杭铁路、推动杭临绩、沪乍杭铁路，推进温沪甬、甬台温福铁路，并积极开展 沪杭等磁悬浮项目规划研究，支持高铁快递、电商快递班列发展；提升省际公路通达能 力，完善过江跨海通道布局，规划建设沪舟甬等跨海通道；合力打造世界级机场群，增 强宁波、温州等区域航空服务能力，规划建设嘉兴航空联运中心；协同推进港口航道建 设，加快推进宁波舟山港现代化综合性港口建设。总体看，浙江省交通运输基础条件较 好，客货运输周转量持续提升，未来随着一体化纲要目标的落实，交通基础设施将更加 完善。 经济运行方面，近年来浙江省经济总量持续增长，增速基本保持稳定。2017 －2019 年，浙江省分别实现地区生产总值 （GDP ）51768 亿元、58003 亿元和62352 亿元，分 别占同期全国国内生产总值的6.31%、6.31%和6.29%，连续位居全国第4 名；同期，浙 江省GDP 增速分别为7