充电桩新突破之安全垫三重奏.pdfVIP

正文目录 1 安全垫之一：即使桩配比不及预期，充电桩建设依旧会提速 4 2 安全垫之二：直流桩建设形成资金和技术双重壁垒，行业集中度迅速提升 6 3 安全垫之三：政策红利加速释放服务价格放开，低利用率也能实现盈利能力提升 8 4 充电桩产业链相关投资标的 10 风险提示： 12 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 13 证券研究报告 [Table_CommonRptType] 策略研究 图表目录 图表 1 私人充电桩数量不及预期是最大拖累项4 图表 2 新能源汽车销量占比18 年后在4.5%左右的水平上微幅增加4 图表 3 新能源汽车2025 年销量约400 万量，未来5 年新增充电桩350 万台* 5 图表 4 未来五年新增充电桩数量在保守假设下仍将迎来增速拐点5 图表 5 交流电慢充占比较高6 图表 6 直流桩占比稳步提升6 图表 7 行业壁垒不断提高，充电桩运营商集中度提升7 图表 8 国家电网智慧车联网平台加速整合充电桩资源8 图表 9 充电桩政策红利不断释放8 图表 10 大功率直流桩盈亏平衡点与使用率测算9 图表 11 充电桩产业链相关投资标的 11 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 13 证券研究报告 [Table_CommonRptType] 策略研究 1 安全垫之一：即使桩配比不及预期，充电桩建 设依旧会提速 过去五年充电桩建设速度未能达标。为了落实《国务院办公厅关于加快新能源 汽车推广应用的指导意见》（国办发〔2014 〕35 号），2015 年底11 月中旬发改委等 四部门印发《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020 年）》，计划到 2020 年， 新增集中式充换电站超过 1.2 万座，分散式充电桩超过 480 万个，以满足全国 500 万辆电动汽车充电需求。私人充电桩配比约3 ：1 不及预期，公用充电桩建设基本符 合发展指南。从实际情况来看，截止到2020 年 10 月，公用充电桩保有量666543 个（约67 万），私人充电桩约83.1 万个，共计149.8 万，较计划完成率31.21% （理 论上新增数应超保有量，所以完成率实际情况应该会更高）。从充电联盟采样的随车 配充电桩比例来看高达70%，而实际总体样本中私人桩配比远远低于这个数字。 图表 1 私人充电桩数量不及预期是最大拖累项 1-10 月全国