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股价走势的根本结构： N 结构 热门技术很多，但是没有看见几种能够为炒家带来持续盈利的方法，为什么会这样呢？最关键的原因可能在于热点效应，大众的追逐使得这些方法的效率降低，不过我们更倾向于认为：这些技术没有抓住股价走势的根本结构是导致其无法带来持续盈利的根本原因。所谓的根本结构其实可以等价于“最稳定和确定的结构” 。股价的涨跌不在你的能力控制范围之内，也就是你无法确定具体的情况，但是股价的根本结构可以帮助你在能力范围之内把握股价的短线走势，这 就是在“不确定性的世界中寻找确定性的因素” 。股票走势与外汇走势存在差别，因为股票中的主力因素更为重要，如 果你忽略了所谓的“主力”和大盘，则你几乎不可能在个股短线买卖中立足。为什么会这样呢？第一，股价的短线走势主要受到大资金的主宰，博弈参与者的行为因素有很大的影响，所以短线买卖中需要关注市场人气、资金流向、热点转换以及盘口买卖档、主动性买卖档、成交量变化等等，而这些因素最终基本可以归结为主力的动作；第二，个股交易量远逊于外汇交易量，所以个股的走势更加容易受到人为因素的作用，而不是基本面因素的作用，主力行为对个股而言是最重要的行为因素；第三， A 股市场作为新兴市场，投机性高带来的高波动性与其他新兴市场一样。主力是投机性的制 造者，即使股市制度完善也不能消灭大资金对个股的强大作 用。主力的影响应该对个股走势而言构成最重要的因素，其 次才是大盘，主力的影响最终会导致股价出现最稳定的结 构，这就是股价走势的根本结构。只要主力存在这个结构就 不会被打破，主力操纵，甚至股价本身必然要以这种形式展 开才能导致股价以有利于主力和市场的形式运动，有利于主 力和市场的运动必然导致绝大多数参与者亏损，这就是金融 市场存在和主力获利的必要条件。股价如何运动才能让绝大 多数人亏损呢？主力如何操作股价才能让绝大多数人亏损 呢？股价必须以曲折的方式前进才能让正确持仓的炒家过 早兑现盈利，同时让错误持仓的炒家放大亏损。股价曲折前 进方式体现在股价运动的根本结构上，也就是我们定义的 N 字结构，你可以用吸筹 -洗筹 -拉升来看待这一结构，也可以 用“推动 -调整 -推动”来解读，更可以从辩证法“肯定 -否定 -否定之否定”规则来理解它，如图 1-5 所示。图 1-5 上升 趋势中的 N 结构股价的阶段性上涨一般会分为三个步骤， 第 一个步骤是一些交易者吸筹推动了股价上涨，进而确定了股 价运动的趋势方向。第二个步骤是通过调整让大部分先前进场正确的炒家卖出筹码，同时促使新买家在更高位置买入，这减小了市场参与大众的获利程度，缩小了市场参与大众的获利范围。市场通过步骤二洗筹，暂时否定了上涨作为趋势方向，这使得绝大部分炒家开始怀疑此前的判断，他们中的 绝大多数会在此调整走势中过早结束多头仓位，主升浪展开的抛压大大减轻了。当真正的上升开始时，市场开始重新确认上涨的趋势，这时候多头持仓的阻力是最小的，因为主力 和市场往往站在你这一边。图 1-6 上证指数上涨趋势中的一个 N 结构 N 结构在股票指数走势中往往会以更加标准的形式出现，比起某些个股上冲下洗的突兀走势，指数的走势中 体现着更加容易辨认和操作的 N 结构，如图 1-6 所示。图 1-6 是上证指数走势的一段， N 结构贯穿了这段走势的始终，我们标出了其中一个 N 结构。股指从 A 点上涨到 B 点，然后出现了调整， 调整的低点 C 不低于 A 点，最好能够显著高于 A 点。通常而言， BC 段回调了 AB 段的 0.382 到 0.618 幅度， 大胆的交易者甚至可以在蜡烛线确认调整结束之后介入，这 些方法在《解套绝招——菲波纳奇四度操作法》中有详细的 介绍，但是这样的激进操作最好等待一个第二 N 结构的调整 部分完结时采用。 BC 段调整完成后，股指突破 B 点，创出 新高，这段标注了 CD 段。在艾略特波浪理论中 AB 可以看 成是浪一， BC 段可以看成是浪二， CD 段可以看成是浪三， 也就是中国广大股民俗称的 “主升浪”。图 1-7 上涨 N 结构 （1）一旦股指在较低位置出现了第一个上涨 N 结构，则接 着展开一段牛市走势的可能性极大， 股指中出现的上涨 N 结 构对于判市非常有效和可靠。我们来看两个例子，请看图 1-7，这是上证指数 2005 年下半年到 2007 年末牛市起始阶段 的走势图，可以看到一个非常明显的上涨 N 结构，这个 N 结构的起点是 A 点，基本上是熊市最低点 （与真正的最低点形成了 W 底部），形成一个 N 结构之后，我们初步确认了上涨趋势的形成，于是开始逐步买入一些指数成分股。第二个 例子则是上证指数 2009 年初到 8 月牛市在初始阶段出现的上涨 N 结构，请看图 1-8。两个例子中的 N 结构大小规模不同，但是这