第三章 筹资管理 第一节概述权益筹资方式债务筹资方式.ppt

第三章 筹资管理;资金的重要性;筹资的意义;筹资与投资、收益分配的关系;;本章主要内容;第一节? 筹资管理概述; 一、? 企业筹资的目的和原则;企业筹资的基本原则 1、效益性原则 　通过投资收益与筹资成本的比较，使企业筹资与投资在效益上权衡。 　;;3、及时性原则;4、合法性原则;二 企业筹资的类型;2、债权资本 　概念：企业依法取得并依约运用，按期偿还资本。　 属性：a、债权资本体现企业与债权人的债务与债权关系。 　　　　b、企业的债权人有权按期索取债权本息。 　　　　c、企业对持有的债务资本在约定的期限　　　　　内享有经营权，并承担按期偿付本息的义务。 　渠道：银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、外商资本。;（二）按期限的不同 1、长期资本 　概念：指期限在1年以上的资本（股权资本、长期借款、应付债券等债权资本）。 　用途：购建固定资产，取得无形资产，开展　　　　长期投资。 　方式：投入资本、发行股票和债券、银行长　　　　期借款和租赁等。;2、短期资本 　 概念：指期限在1年以内的资本（短期借款、应付账款和应付票据等）。 　用途：企业生产经营过程中资本周转调度。 　方式：银行短期借款和商业信用等。;（三）按资本来源的范围不同;（四）按是否借助银行等金融机构 1、直接筹资 　概念：企业不借助银行等金融机构，直接与资本　　　　的所有者协商融通资本的一种筹资活动。 　方式：投入资本。发行股票、发行债券和商业　　　　信用等。;2、间接筹资 　概念：指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。 　 方式：银行借款和租赁等。 ;3、直接筹资与间接筹资的差别; 三、企业筹资的渠道和方式 （一）企业筹资的渠道 　是企业筹集资本来源的方向与通道、途径（即从哪里取得资金），体现着资本的源泉和供应量。　　　　　　　　　　　　　　　;1、政府财政资本－－国有企业的来源。 2、银行信贷资本－－各种企业的来源。 3、非银行金融机构资本－－保险公司、信托投资公司、财务公司等。 4、其他法???资本－－企业、事业、团体法人。 5、民间资本。 6、企业内部资本－－企业的盈余公积和未分配　　　利润。 7、国外和我国港澳台资本－－外商投资;（二）企业筹资方式;（一）吸收直接投资 （二）发行股票 （三）银行或非银行金融机构贷款 （四）发行债券 （五）融资租赁 （六）商业信用 （七）企业内部积累 除上述各种筹资方式外，西方国家常用的筹资方式还有：用于短期资本筹集的短期融资券、代理应收账款、存货抵押贷款等；用于长期资本筹集的认股权证;四 筹资数量的预测; 资金需要量的预测方法;定性预测法;二、定量预测法;1、筹资数量预测的因素分析法 1、因素分析法的基本原理　　　　　　　　　　　概念：是以有关资本项目上年度的实际平均需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和加速资本周转的要求，进行分析调整，来预测资本需要量的一种方法。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　;生产经营任务和加速资本周转的需要　;;2、销售百分比法;;下年销售额？;练习：计算分析;资产负债表（简表）2004年12月31日 单位：万元; 第二节 权益资本筹资; 一、普通股筹资;（一）普通股的概念及其股东的权利; 1．对公司的管理权; 普通股股东是公司的所有者，他们有权选出公司董事会。在大公司中，股东只能通过自己选出的董事会行使间接的控制权。董事会选聘管理当局，管理当局实际操纵公司的经营权。独资企业、合伙企业或小公司的所有者通常能够直接控制企业的经营活动。但是在大公司里，管理当局与普通股股东各自追求的目标经常不一致。股东想要影响管理当局的唯一法律途径就是通过董事会。;; 代理委托书 在股东年会上，普通股股东可亲自参加投票，也可以通过委托书由其代表人投票。代理委托书是股东签署的把自己的投票权授予另外一个人或一些人的书面证明。由于大多数股东不出席股东年会，因而代理委托书投票机制已为大部分公司所采用。 ;证券交易管理委员会规定了公司对代理委托书的请求权，同时也要求公司通过向股东寄发代理委托书来告知有关信息。股东年会召开前，管理当局请求股东通过代理委托书对提出董事候选人以及其他需要股东批准的事项进行投票。如果股东对公司感到满意，他们通常会签署有利于管理当局的委托书，把投票权授予管理当局。 ;;;;;;5．剩余财产要求权 当公司解散、清算时，普通股股东对剩余财产有要求权。但是．公司破产清算时，财产的变价收入，首先要用来清偿债务等，最后才能分配给普通股股东。所以，在破产清算时．普通股股东实际上很少能分到剩余财产。 6．公司章程规定的其他权利。;