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通信投资项目的经济效益分析
本文为2013年中级经济师考试邮电经济专业知识与实务的备考强化必看知识点, 希望本文能够帮助您更好的
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第三节 通信投资项目的经济效益分析
二、 项目经济效益分析的基本原理:投资项目收益应大于资本成本。
三、 项目经济效益分析的理论基础
1、 现金流量:包括现金流入量、现金流出量和净现金流量。
现金流入量:投资项目引起的企业现金收入增加额, 主要包括销售收入、投资项目终结时收回的流动资金、
固定资产报废前变现收入或报废时残值收入。
(2 )现金流出量:现金支出增加额,包括固定资产投资、流动资产投资、生产经营活动中的现金流出。
(3)净现金流量=现金流入量-现金流出量。
2、 资金时间价值:在生产和流通中,随着时间推移而引起的资金价值的增值。资金时间价值体现为资金运动 所带来的价值增值,主要的表现形式是利息或利润,它是衡量资金时间价值的绝对尺度。某年的利息或利润与投入 的资金额(资金本金)之比为利率或者收益率 一是衡量资金时间价值的相对尺度。
社会平均资金利润率:资金在不同经济部门或项目之间自由流动时的收益率。
四、 通信投资项目经济效益分析的评价指标及方法
1、评价通信投资项目经济效益的三类指标
以绝对量计量的价值型指标(如净现值)
以相对量计量的效率型指标(如投资利润率、内部收益率)
以时间计量的指标(如投资回收期)
由于资金的时间价值是影响项目投资经济效益的重要因素,所以按照是否考虑资金的时间价值,又将经济 效益评价指标分为静态评价指标和动态评价指标。
静态评价指标:投资利润率=(年利润或年平均利润总额/总投资)*100%
年利润=年销售收入-年成本费用-年销售税金及附加
投资利税率=(年利税总额或年平均利税总额/总投资)*100%
年利税总额=年利润总额+年销售税金及附加
投资回收期指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间,投资回收期一般以年表示,一般从建设开始年开 始,包括静态投资回收期和动态投资回收期。
静态投资回收期:指不考虑资金时间价值的投资回收期。
计算公式为E (c-co)0或者=0时的年数。
动态投资回收期:考虑了时间价值,动态投资回收期大于静态回收期。公式为:
:动态投资回收期,为折现率。
净现值npv:是对投资项目进行经济评价的最重要的指标之一,是指按行业基准收益率或设定的折现率,将 项目计算器内各年净现金流量折算到建设期初的现值之和。
:第t年的净现金流;:基准收益率或折射率;n :项目寿命年限或项目计算期。
净现值表示项目在整个寿命期内所取得的净收益的现值,如果 npc大于0,说明项目可以接受,而如果 npc
小于0,则说明项目应该拒绝。净现值越大的方案越优。
净现值率npvr :计算公式为净现值/总投资现值。净现值指标没有考虑方案投资额的大小,不能直接反映资金 的利用效率。多方案比较时,净现值率越大,方案越优。
内部收益率irr :净现值指标简单,但计算时需要先给定一个折现率,且净现值的大小会随着折现率的增大而 减小,项目有可能从可行变成不可行。所以内部收益率是考察项目盈利能力的最重要的动态评价指标之一。内部收 益率irr是指在整个计算器内各年现金流量现值累计等于零时的折现率。
内部收益率反映了项目以每年的净收益归还全额投资后,所能获得的最大收益率,也是项目能够接受贷款利 率的最高临界点。所以只有内部收益率大于行业的基准收益率 ic时,才可以考虑接受项目。对于贷款项目,内部
收益率必须同时大于贷款利率才可以考虑接受项目。
例1:某投资项目建设投资240万元,投产后年均收入50万元,年生产经营费用20万元,静态回收期为() 年
a5 b6 c7 d8
[答案]d
[解析]240/(50-20)=8
例2:某项目已知i1=10%,npv仁32.1万元,i2=13%,npv2=—27.9万元,那么该项目的内部收益率为 ()
a 10.3% b 10.6% c 11.3% d 11.6%
[答案]d
,无论怎样,都是岁月最真的馈赠。
,无论怎样,都是岁月最真的馈赠。
待到老去的那一日,偶尔有回忆念及了过往,依旧还会有初初的心动,流转了眉眼。而那一路迤逦而来的美好,一步一步写就两个梅花小楷 日常。
待到老去的那一日,偶尔有回忆念及了过往,依旧还会有初初的心动,流转了眉眼。而那一路迤逦而来的美好,一步一步
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