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正文目录
价值凸显，看好银行股投资机会4
政策基调更友好，创造良好经营环境4
基本面入新阶段，定价企稳风险可控4
利润展望：监管重视资本补充，利润增速有望修复5
资产投放：预计增速稳中略降，重点关注结构变化5
息差表现：贷款利率有望企稳，成本管控存款为王6
资产质量：拨备计提充分，政策退出延后缓释压力8
中间收入：全面拓荒财富管理，信用卡业务恢复9
估值处历史底部，资金配置需求提升 11
重点推荐标的12
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期13
长沙银行（601577 CH，买入，目标价：12.19 元）：精耕细作湖湘，转型迈入
新程13
常熟银行（601128 CH，增持，目标价：10.44 元）：小微特色标杆行，异地突
破高成长14
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行14
宁波银行 （002142 CH，买入，目标价：40.59 元）：机制引领，战略先行14
风险提示15
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行业研究/专题研究 | 2020 年12 月25 日
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