A股策略聚焦：警惕机构抱团瓦解，布局高性价比品种.pdfVIP

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2021-01-18 发布于北京
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A股策略聚焦：警惕机构抱团瓦解，布局高性价比品种.pdf

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A 股策略聚焦｜2020.12.27 目录预计宽裕的流动性推动跨年慢涨至少延续至春节前后 1 短期因疫情带来的潜在经济扰动因素会促使政策边际上放松 1 投资和净出口继续推动经济基本面向好2 一季度潜在增量入市资金依然较大4 基本面不断抬升加之流动性边际宽松推动观望资金持续入场7 多重短期扰动可能会导致市场局部投机性抱团瓦解 8 散发性新冠病例频出将冲击部分前期市场博弈的“疫情受损股”修复行情8 反垄断举措升温，平台型企业短期情绪上承压9 跨年后资金博弈行为趋于缓和，局部投机性抱团大概率瓦解 10 坚守顺周期主线的同时围绕“五个安全”布局高性价比品种 12 风险因素 15 请务必阅读正文之后的免责条款 oPpMsMxOoPmMsNsRtMmQnM8ObP6MpNnNoMpPkPmNoMiNsQuMbRmNpQwMpNpQMYoOnM A 股策略聚焦｜2020.12.27 插图目录图1 ：11 月消费仍在修复通道，但修复速度低于预期 1 图2 ：疫情以来可选消费品和服务业消费是累计零售额的主要拖累 1 图3 ：11 月商品房销售额累计增速继续回暖 2 图4 ：11 月地产投资和建安投资维持高位 3 图5 ：11 月出口增速持续高增，进口增速小幅回落 3 图6 ：对美国和欧盟的出口增速显著高于其他地区 3 图7 ：疫情扰动以及财政宽松美国呈现出消费需求好，生产恢复慢，需求部分流到中国4 图8 ：中国近期节日用品出口持续高增 4 图9 ：美国居民可支配收入 5 图10 ：美国居民储蓄率 5 图11 ：配置型资金12 月以来加速流入A 股 6 图12 ：配置型外资1-12 月日均净流入规模 6 图13 ：主动权益类公募基金依然保持较高发行热度 7 图14 ：2020 年每周央行净投放资金规模 8 图15 ：DR007 和DR001 对比政策利率 8 图16 ：11 月涨幅较大的“疫情受损股”12 月出现了部分回调 9 图17 ：2020 年初至今主动权益类公募产品收益率分布 11