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Your Site Here 第二部分 财务管理基本概念 第一节 资金的时间价值 一、资金时间价值的概念 资金时间价值是指一定量的资金经过一段时间的投资和再投资所增 加的价值。 资金时间价值可从以下五个方面进行理解： (1) 时间价值的表现形式。 (2) 时间价值一般表现为社会平均资金利润率。 (3) 时间价值不等同于投资报酬率。 (4) 资金本身不会自行增值。 (5) 从实质上看，资金的时间价值是劳动者创造的剩余价值的一部分。 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算 （一）终值与现值 1. 终值也叫本利和 ( 记为 ) ，是指现在一定量的资金在未来某一时 点上的价值。 2. 现值也叫本金 ( 记为 ) ，是指未来某一时点上的一定量的资金相 当于现在时点的价值。 3. 资金时间价值计算常用符号为现值 ( 本金 ) ； 为终值 ( 本利和 ) ； 为利率；为利息；为计息期数。 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算 （一）终值与现值 1. 终值也叫本利和 ( 记为 ) ，是指现在一定量的资金在未来某一时 点上的价值。 2. 现值也叫本金 ( 记为 ) ，是指未来某一时点上的一定量的资金相 当于现在时点的价值。 3. 资金时间价值计算常用符号为现值 ( 本金 ) ； 为终值 ( 本利和 ) ； 为利率；为利息；为计息期数。 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算 （二）单利终值和单利现值的计算 1 ．单利终值的计算（已知现值计算终值） 单利终值是指一定量的货币在若干期之后按单利计算的本利和。 ) 1 ( n i P I P F ? ? ? ? ? ? 2 ．单利现值的计算（已知终值计算现值） 单利现值是指在单利计息条件下未来某一时点上的资金相当于现在的价值。 ) 1 ( n i F I F P ? ? ? ? ? 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算 （二）单利终值和单利现值的计算 1 ．单利终值的计算（已知现值计算终值） 单利终值是指一定量的货币在若干期之后按单利计算的本利和。 ) 1 ( n i P I P F ? ? ? ? ? ? 2 ．单利现值的计算（已知终值计算现值） 单利现值是指在单利计息条件下未来某一时点上的资金相当于现在的价值。 ) 1 ( n i F I F P ? ? ? ? ? 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算 （三）复利终值和复利现值的计算 复利是计算利息的另一种方法，按照这种方法，不仅本金要计算利 息，利息也要计算利息，俗称“利滚利”，即每期产生的利息并入本金 一起参与计算下一期利息的计息方式。在资金不断资本化的条件下，资 本的积累应该用复利方式计算终值与现值。 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算 （三）复利终值和复利现值的计算 复利终值是指一定量的货币在若干期之后按复利计算的本利和。 1 ．复利终值的计算（已知现值求终值） ) , , / ( ) 1 ( n i P F P i P F n ? ? ? ? 复利现值是复利终值的对称概念。指在复利计息条件下，将来某一 特定时点的款项相当于现在的价值。复利现值是复利终值的逆运算。 2 ．复利现值的计算（已知终值计算复利现值） n i F P ? ? ? ? ) 1 ( ) , , / ( n i F P F ? = 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算 （三）复利终值和复利现值的计算 （ 1 ）计算实际利率法 3 ．名义利率与实际利率 1 ) 1 ( ? ? ? m m r i （ 2 ）计算每期利率法 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算 （四）年金的计算 1 ．普通年金 ⑴普通年金终值的计算（已知年金 ，求年金终值 ） i i A i A i A i A i A F n n n 1 ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( 1 2 1 0 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算 （四）年金的计算 1 ．普通年金 （ 2 ）偿债基金的计算（已知年金终值 ，求年金 ） 1 ) 1 ( ? ? n i i ) , , / ( n i F A F = × = Ｆ Ａ 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算 （四）年金的计算 1 ．普通年金 （ 3 ）普通年金现值的计算（已知年金 ，求年金现值 ） i i A i A i A i A i A i A P n n n t n n ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ) 1 ( 1 ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( 1 ) 1 ( 2 1 ? 第一节