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投资项目可行性分析 —、项目简介 股票简称 格力电器 股票代码 000651 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司中文名称 珠海格力电器股份有限公司 公司中文简称 格力电器 公司外文名称 GREE ELECTRIC APPLIANCES, INC. OF ZHUHAI 公司外文名称缩写 GREE 公司法定代表人 董明珠 注册、办公地址 广东省珠海市前山金鸡西路 邮政编码 519070 公司网址 HYPERLINK 电子信箱 HYPERLINK mailto:gree@gree@ 二、现金流量 指投资项n在其计算期内因资本序时循坏而动态发牛的各项考虑资金时间价 值后现金流入量与流出量的统称，是计算项ri投资决策评价指标的主要依据和重 要信息。 单位：元 项目 2013 年 2012 年 同比增减 (%) 变化脈因 经营活动产生的 现金流虽净额 12,969,837,129.83 18,40746,271.56 ?29.55% 主要是木期支付的税 款、经营费用等増加所 致 投资活动产生的 现金渝量净额 -2,185,987,355.41 4212.523.966.37 ?411% 主耍是本期购建的固 定资产及投资活动支 出的现金减少所致 筹资活动产生的 现金流量净额 ■2.423,977,154.71 815,216,460.30 ?397.34% 主要是去年同期增发 股票魁入资金所致 1、 现金流入量： A、 营业收入：按年计算 B、 回收的固定资产余值：固定资产在终结点清理或屮途处置所回收的净值 C、 回收的流动资金：牛产经营过程屮先行垫付的流动资金，如存货、购买药剂、 材料款、用于防范风险的保险柜里的库存资金与银行账上资金等。 2、 现金流出量： A、 建设投资：建设期内的各项费用，包插建设资金的利息。 B、 流动资金投资：牛产经营过程屮周转使用的营运资金(笊支的流动资金) C、 经营成本：经营期内为满足正常牛产而需用现金支付的成本费用。即：经营 成本二总成本一折旧一摊销一经营期发牛的建设贷款利息 D、各项税费：税金及附加，所得税等 3、净现金流量 净现金流量NCF二现金流入量CI—现金流出量CO （未计算吋间价值） 当年净现值V二当年净现金流量NCFX当期贴现系数（计算时间价值） （现在一定量的现金按复利计算到未来某一时点的本利和价值称为终值；未來某 一时点一定量的现金按复利折算到现在的本金价值称为现值。复利系数的倒数为 贴现系数） 三、分析假设 1、 类型假设： 单纯的固定资产投资项FI、更新改造投资项FI、完整工业投资项FI。 2、 财务可行性假设： 项目已经具备国民经济可行性和技术可行性，分析是为进行财务可行性研究。即为可行 性研究而做可行性研究，只要指标上可以通过，资金的来源和时间安排可以根据可行性研究 的需要而做安扌非。 3、 全投资假设： 计算现金流量时不区分自有资金和借入资金。即不论资金实际来源是否困难, 皆视同可以根据需要如期到位。 4、 建设期全投入假设： 在给定的建设期内全投入，不考虑实际屮可能出现的延迟付款等情况。 5、 经营期与折旧年限一致假设： 项FI的主要固定资产的折旧年限或经营年限与经营期相同。 6、 时点假设: 资金收付均假定在年初或年末发牛，不考虑实际屮可能出现的分期收付情况。 7、 确定性假设： 与项H现金流量相关的价格、产销量、成本、费用、税费等均为己知常数。 也就是价格、产销量、成本、费用、税费率等数据的测算必须是准确的。 四、评价基本指标: 1、 投资利润率（投资收益率）ROI二年平均利润/投资总额X 100%=（累计的净利润 /经营年限）一投资额X100%o （如有屮途投资或分期投资，则可采用加权投资 法。） 2、 静态投资回收期：累计经营期内净现金流量工NCF等于总投资的吋点。 3、 动态投资回收期：累计经营期内净现值工V等于总投资净现值的吋点。 4、 净现值NPV二刀各年净现值NPV （简写ENPV）二刀当年净现金流量NCFX当期 贴现系数=ZNCFX （P/F, R, N） 5、 内部收益率TRR：内部报酬率，项H投资实际可以达到的报酬率，即为整个 计算期屮使刀各年净现值NPV二0的贴现率。 五、项目投资财务分析数据表 1、 总投资估算表：资金用途（大方向），资金使用吋间，资金来源。（包括流动 资金在内）。 2、 投资明细表：资金具体投入的用途、数量与金额、吋间、型号、产地、资金 来源方式，备注等。（不包插流动资金在内）。 3＞折旧与摊销表：根据总投资估算表、投资明细表按会计原则核算。 会计科H上明确的固定资产类别采取折旧，其它的非流动性长期资产实行平均摊 销。办公设备，机械设备等一般使用寿命和计算期都是10年，其他一-般采取与 经营计算期一致的平均摊销法（之