现金流量视角下的A公司财务风险研究.docVIP

现金流量视角下的A公司财务风险研究 摘要：公司的现金流量在现代企业管理中越来越受到管理层重视，它既是偿还债务的保证，又可以看出公司的盈利能力情况、抵御风险能力，企业未来发展潜力。近些年，钢铁行业呈现出产能过剩的现象愈加明显，越来越多的钢企陷入财务困境，严重的直接倒闭。在当前市场经济条件下，企业的生存与发展在很大程度上取决于公司的现金流量情况，倘若现金周转出现问题、调度不灵，其日常的经营活动必然会受到重大的影响，最终将会使公司陷入严重的财务危机。就目前的形式来说，对A公司的现金流展开风险评估有利于其更加健康地发展。本文从现金流的偿债性、流动性、成长性、收益性这四点着手对A公司所面临的财务风险面进行分析与研究。 关键词：现金流量，A公司，财务风险 一、现金流量的概念 如何正确的理解现金流量的含义，本文从两个角度进行说明：首先从静态的角度看，其显示的是一个具体的数值，它的变化是随着现金流入数值与现金流出数值的变动引起的，二者的差额就是现金流量净额的值，可以根据现金流量有关数据展开研究，从而发现公司现金流入速度与流出的快慢，据此清楚地掌握公司的资金状况；其次从动态的角度看，不难发现可以引起一个企业现金流入数值与现金流出数值产生变动的原因多种多样，它贯穿着企业生产经营的全部过程，当然也包括投资与筹资两个环节，可以给企业增加现金流入的方式包括：应收账款的回笼、用现金销售方式取得的收入、投资项目收到的利息、还有通过筹资方式引入的现金等，与此同时当有采购业务发生或者需要对外投资、结清到期债务、支付利息等情况出现会使公司现金流出。通常来说，当一个企业的现金流量净额是正数的情况下，表明该企业的财务相关状况比较乐观，其资金的周转速度较为有效；相反如果其出现负值，则证明该企业主营业务存在较大问题，不甚合理。假如连其主要的经营业务都不可以给本企业供应足够的现金流量，那么它肯定抓不住比较好的投资机会，进而也就无法加速企业的发展。还有一点值得注意的是，当债务到期或者在一定期限内无法按时支付利息时，绝大多数会使企业陷进财务困境。 二、公司简介 A公司经营的主要业务是从事钢铁的冶炼和轧制以及其延压产品的生产和销售，主要经营产品为高速线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧薄板、中厚板、工业用钢等。该企业所生产销售的产品，其质量水准十分高，已经得到国际的认可与肯定，有一款“互力”品牌的螺纹钢在全国大型水平较高的比赛中取得了不错的成绩拿到了“金杯奖”，还有就是同时获得了免检资格。2018年，由该公公司全力打造的乌昌大道跨头屯河大桥这一工程，克服了诸多难题，最后被评选为“中国钢结构金奖”。 三、现金流风险评估 本部分的主要脉络是依次从现金流的偿债性、流动性、成长性与收益性四点对A公司将会面对的财务风险展开评估。 （一）现金流偿债性 偿债性是看这个公司是否具有当负担的债务期限到期时能够及时还清的能力。当公司处于发展期间时，很大程度上会因为需要扩大业务量或者扩展公司规模而需要庞大的资金流的支撑，所以这个时候就会想办法去外部寻求资金用来达到企业快速发展的目的。一个公司的偿债能力和它本身的声誉情况、经营情况以及获利能力等诸多方面都具有十分密切的关系，因此公司要想更好的发展必须具备很强的偿债能力[1]。需要注意的是，不可以因为偿债能力很高，就说明对公司越有好处，一样的，也不能因为其数值低就判定它面临严重的财务风险。公司中不同需求的主体关于对偿债能力的标准也不太一样。公司中大部分股东和企业管理者考虑的是，一个公司如果想要具备比较好的偿债能力，那么必然要有相当大的流动现金用以支撑其运转，可是因为公司财务管理过程存在杠杆问题，当负债比较大的时候就说明企业面临较大财务风险，会对公司的经营与盈利产生影响；相反当偿债能力过低，它就无法保证公司到期可以按时足额还款，这样会对公司的信誉产生不良影响，也不利于和别的公司洽谈合作，严重时会使公司面临破产。 针对偿债能力面临的风险情况，本文采用两种指标来进行分析。一种是现金流动负债比，指公司在一段期间的经营现金净流量与流动负债的比值，这种指标是在相对短时间内对公司的偿债水平进行评估，根据在此期间内的现金流量的具体情况和流动负债量的情况对公司现有用以清还债务的资金数量进行估计，从而指出公司在此期间，其经营活动所带来的现金流量和其盈利所带来的现金流量是不是可以按时偿还债务。这一比值的大小具有不一样的意思，此比值越大，越代表此期间公司的还债水平相对来说较高，清偿债务的能力较强，越说明此时面临较小的财务风险；相对地，此比值越小则证明公司在此期间的盈利情况不容乐观，存在着到期无法偿还债务的可能性，其偿还债务能力比较弱，公司此时承担的财务风险很大。第二个指标是现金债务比，和上一个指标相比而言，这是在长时间内对公司的偿债水平进行评估，可以对公司在长时间段内的现金流量状况和清