业绩评估与激励机制(中大CFO) .pptxVIP

《业绩评估与激励机制》;本次课程进程;第一部分 会计评估指标 (Finance analysis) ;一、会计评估指标的特征;二、会计评估指标分类;财务数据;分子常用净利润表示(或税前利润）;投资报酬率;投资报酬率;在投资及资深管理者中，普遍流行的业绩评价尺度是股东权益收益率（ROE）。 众多资深管理者的职业生涯是随公司的ROE一起沉浮的，ROE之所以被看得如此重要，因为它衡量了一个公司股东资本的使用效益。 它衡量了权益资本中每块人民币的赢利。;ROE的理解： （ROE=净利润/股东权益=净利润/销售收入*销售???入/总资产*总资产/股东权益） （ROE=利润率*总资产周转率*财务杠杆） （1）销售利润率：每元销售收入挤出的赢利。 （2）已动用的总资产所产出的销售收入，或称之为总资产周转率。 （3）用以为总资产提供融资的权益资本数量，或称之为财务杠杆。;新的竞争者进入，导致高ROE公司降低到平均水平。 原有竞争者的推出，导致低ROE公司回归到平均水平。;为何所有公司的利润率、总资产周转率、财务杠杆差异显著呢？（续）;销售收入的差异 总资产的数量差异 行业利润空间的差异 经营管理能力 品牌的差异;ROE必然仅仅包含一年的赢利，所以无法抓住多重阶段决策所产生的全部影响。 思考：大量的广告费用投入、产品开发费用、各种培训费用······;ROE衡量的是股东投资的收益，投资数额使用的是股